ひふみアカデミー24年2月運用報告要約｜自動車業界がリードする投資先選定の背景が判明！
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ひふみアカデミー25年1月運用報告要約｜フジ・メディアHD大量保有の真意とアクティブ投資の可能性
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2025年1月のひふみアカデミー運用報告が公開されました。最大の注目ポイントは、フジ・メディア・ホールディングスの大量保有です。
その背景には、メディア企業の収益構造と市場評価のギャップ、そしてアクティビスト投資の流れがあります。
また、ひふみワールドのパートではAI関連銘柄の投資戦略の変化や、米国のインフレ対応として消費関連銘柄の調整も行われています。
本記事では、ひふみシリーズの運用動向と、それが示す今後の日米投資の潮流について詳しく解説します。
この記事でわかること
- 投資信託「ひふみ」シリーズ2025年1月の5商品の運用内容が一記事でわかる
- 40代子育て世代の投資信託「ひふみ」シリーズ42ヶ月目の運用成績
- 投資信託「ひふみ」シリーズを保有する握力が付く
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ひふみ投信運用報告（ひふみプラス・ひふみ年金）
25年1月騰落率
TOPXI配当込み0.14%
TOPXI配当込み0.14%
- ひふみ投信：0.26%
- ひふみプラス：0.27%
- ひふみ年金：0.28%
2025年1月のTOPIXの配当込み騰落率は0.14%でした。
ひふみ投信25年1月の運用成績は0.26％となり、TOPIXよりわずかにアウトパフォームしました。
以下は、投資信託「ひふみ」シリーズと指数の3か月チャートです。
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グロース市場が復活してきて中小型株の上昇が貢献しています。
主要な運用実績を以下にまとめました。2022年1月までさかのぼって確認することができます。
 ひふみ投信 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 | 24年2月 | 24年1月 | 23年12月 | 23年11月 | 23年10月 | 23年9月 | 23年8月 | 23年7月 | 23年6月 | 23年5月 | 23年4月 | 23年3月 | 23年2月 | 23年1月 | 22年12月 | 22年11月 | 22年10月 | 22年9月 | 22年8月 | 22年7月 | 22年6月 | 22年5月 | 22年4月 | 22年3月 | 22年2月 | 22年1月 |
| 騰落率(1か月) | 0.26% | 3.70% | -0.81% | -0.05% | -1.31% | -2.66% | -2.52% | 1.72% | 0.81% | -3.54% | 4.82% | 5.19％ | 7.03％ | -0.20% | 5.38 % | -3.07% | -0.14% | -0.11% | 1.81% | 5.62% | 3.86% | 1.19% | 0.61% | 1.49% | 2.74% | -3.57% | 1.26% | 0.2% | -4.18% | 1.95% | 2.14% | -3.04% | 0.54% | -4.01% | 4.38% | -0.94% | -11.70% |
| 騰落率(1年) | 5.27% | 12.39% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 騰落率(3年) | 32.94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 設定来 | 630.55% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金比率 | 4.31% | 0.48% | 2.72% | 4.83% | 2.14% | 2.41% | 1.41% | 1.83% | 2.59% | 2.37% | 1.99% | 1.48％ | 1.28% | 2.16% | 3.01% | 8.57% | 5.48% | 4.86% | 3.49% | 3.95% | 6.04% | 6.53% | 7.74% | 6.67% | 5.87% | 7.26% | 11.00% | 10.83% | 13.40% | 10.88％ | 11.67% | 11.79% | 9.23% | 13.85% | 6.23% | 4.47% | 10.72% |
| 大型株 | 72.78% | 76.11% | 73.05% | 69.48% | 74.25% | 72.46% | 76.67% | 76.46% | 75.92% | 75.30% | 78.57% | 80.38% | 78.67% | 74.69% | 74.99% | 69.81% | 75.28% | 75.36% | 75.83% | 74.88% | 71.58% | 69.69% | 68.68% | 69.10% | 68.23% | 66.77% | 63.34% | 65.58% | 63.18% | 64.88％ | 63.55% | 63.29% | 65.59% | 60.93% | 67.70% | 64.55% | 54.87% |
| 中小型株 | 21.82% | 22.43% | 23.28% | 24.65% | 22.62% | 24.08% | 20.91% | 20.90% | 20.67% | 21.04% | 18.64% | 17.15% | 18.78% | 21.58% | 20.49% | 19.40% | 17.42% | 18.17% | 19.21% | 19.69% | 20.73% | 22.05% | 21.83% | 22.41% | 24.22% | 24.15% | 23.97% | 21.53% | 21.10% | 21.93％ | 22.66% | 22.64% | 22.69% | 22.73% | 23.57% | 28.20% | 31.35% |
| 超小型株 | 1.10% | 0.98% | 0.95% | 1.04% | 0.99% | 1.04% | 1.01% | 0.81% | 0.81% | 1.29% | 0.80% | 0.99% | 1.26% | 1.57% | 1.51% | 2.21% | 1.81% | 1.61% | 1.46% | 1.48% | 1.65% | 1.73% | 1.75% | 1.82% | 1.68% | 1.83% | 1.69% | 2.06% | 2.32% | 2.32％ | 2.12% | 2.28% | 2.49% | 2.48% | 2.50% | 2.78% | 3.07% |
| 銘柄数 | 215銘 | 213 | 211 | 211 | 204 | 202 | 200 | 197 | 187 | 181 | 176 | 176 | 194 | 198 | 197 | 232 | 307 | 302 | 298 | 297 | 294 | 298 | 291 | 282 | 275 | 273 | 270 | 257 | 265 | 261 | 252 | 251 | 240 | 243 | 262 | 264 | 276 |
| アクティブシェア | 71.38% | 70.16% | 71.05% | 71.74% | 70.68% | 70.88% | 69.01% | 68.11% | 67.35% | 68.39% | 67.32% | 67.08% | 69.87% | 70.36% | 68.81% | 68.77% | 67.34% | 67.19% | 67.03% | 67.19% | 70.02% | 70.66% | 71.10% | 72.00% | 72.48% | 73.79% | 75.02% | 71.39% | 72.07% | 71.11% | 70.98% | 74.27% | 73.79% | 74.47% | 69.12% | 70.15% | 74.72% |
| 基準価額 | 73,055円 | 72,868円 | 70,271円 | 70,845円 | 70,879円 | 71,822円 | 73,784円 | 75,688円 | 74,406円 | 73,811円 | 76,517円 | 72,995円 | 69,396円 | 64,836円 | 64,966円 | 61,652円 | 63,604円 | 63,690円 | 63,759円 | 62,625円 | 59,293円 | 57,089円 | 56,418円 | 56,075円 | 55,250円 | 53,774円 | 55,766円 | 55,070円 | 53,054円 | 55,367円 | 54,309円 | 53,172円 | 54,837円 | 54,545円 | 56,821円 | 54,437円 | 54,955円 |
※大型株：3,000億円以上 ※中小型株：300億円以上3,000億円未満 ※超小型株：300億円未満
ごつこさん
日米政権、AI市場の不透明感からか現金比率は４％台になりました。
ひふみ投信の藤野さんは、25年1月どのような投資行動をとったのかを見ていきましょう。
ひふみ投信25年1月の投資行動
2025年アクティビストの年への対応実施
先月のアカデミーでも触れていましたが、トランプ政権発足をきっかけに2025年はアクティビストの年になると予測していました。
M&Aの判断に厳しかった米連邦取引委員会のリナ・カーン委員長を退任させ、共和党系のアンドリュー・ファーガソン氏を任命しました。
【日経ニュース】アンドリュー・ファーガソン委員を昇格
そのことで、金融規制緩和しM&A推進の方向性へ路線変更することになりました。
米国のダルトンインベストメンツやKKRなどのアクティビストの資金が日本の割安な企業へ投資をしている状況です。
例えば組み入れ銘柄4位のパナソニック、増益決算とテレビ事業や家電部門売却検討などの事業再編を示唆するニュースが投資家の好感を呼び、直近2月5日以降株価は急上昇しました。
■パナソニック「テレビ事業売却」検討の衝撃。AV事業出身社長でも構造改革に大ナタを振るう懐事情
藤野さんは、背景にはアクティビストいると睨んでいるようです。具体的な社名は聞いてないそうですが関係者から昨年よりパナソニックに行くと噂ベースで聞いていたそうです。
組み入れ上位の銘柄は、フジはじめコンテンツ寄りに変革したソニーやM&AのGSなどが組み入れられており、アクティブに投資する現れになっているそうです。
アクティビストやコンテンツ銘柄に絞った投資行動は新ファンドマネージャーの内藤さんの意見を取り入れて行っているそうです。
レオス、フジメディアホルディングスへの大量保有報告
今月の最大のトピックスは何と言っても組み入れ銘柄比率1位（2.04%）になったフジ・メディア・ホールディングスへの大幅な投資です。
金融商品取引所に上場している株では、発行済み株式数の5％超を保有することとなった株主が、大量保有者になった日から5日以内に内閣総理大臣（財務局長）に提出しなければならないという決まりがあります。
フジ・メディア・ホールディングスのガバナンス崩壊による一連の騒動の中で、日本の資産運用会社であるレオスが発行済み株式の５％以上保有したというニュースはネットやテレビで話題になり、レオス・キャピタルワークスという名前が久しぶりに日の目を見た気がします。
大量報告書によると、
- 保有目的は「投資一任契約」及び「投資信託委託契約」に基づく純投資
- 発行済株式等総数234,194,500株
- 株券等保有割合5.12％
- 取得資金合計は256億2千9百万円
- 直近60日間（2/7時点）での取得は令和7年1月20日より順次取得
２０２４年９月の第１６期運用報告書内ではフジ・メディア・ホールディングスへの投資は見受けられなかったため、少なくとも２０２４年９月から２０２５年２月での取得となります。
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ちなみに２０２４年９月時点で保有していたテレビ局は、日本テレビホールディングスとテレビ東京ホールディングスでした。テレ東については２０２４年１０月７日に大量保有報告書を提出しています。
藤野さんは、フジ・メディア・ホールディングスの株式を大量保有した背景には以下の２つであると説明していました。
- 不動産事業が収益の柱でPBRが0.6倍程度なので割安と捉えた純投資
- 今がダメだから買うという選択肢
純投資（じゅんとうし）とは、株式の値上がりや配当による利益を目的とした投資、または一定期間の設備投資増加額から減価償却費を控除した金額を指します。
フジ・メディアホールディングスの株を5％以上大量保有した平均取得PBR（株価純資産倍率）は約0.5％で取得できたそうです。
つまり、保有している純資産価値の半分の価格で購入できたことになります。
フジテレビ問題が発覚し、1月14日に外資ファンドのダルトン インベストメンツがフジメディア・ホールディングスに第三者委員会の設置および信頼回復に向けた対応をお願いする書簡を送付したあたりから、株価は1600円前後から上昇し続けました。
また、フジ・メディア・ホールディングスの2024年3月期決算資料によると、事業別売上営業利益の比率は以下の通りになっています。
決算説明会資料より
メディア・コンテンツ事業、都市開発・観光事業、その他事業の３つの事業が柱となっています。売上比率はメディア・コンテンツの方が高いのですが、営業利益率では都市開発・観光事業の比率が高くなります。
その中でもフジテレビは、メディア・コンテンツ事業の領域に属しており、54億円なので全体の営業利益335億円に占める割合はわずか16％なのです。
決算の利益率を見る限りではフジ・メディア・ホールディングスは不動産開発会社と言っても過言ではない収益構造になっています。
そのような観点から割安と判断し、純投資したという経緯だそうです。
さらに問題なのは、NetflixやSpotifyといったグローバル企業が台頭する中、日本のメディアは旧態依然としたビジネスモデルに縛られ、スポンサーへの忖度がコンテンツの質を損なう要因となっています。
藤野さんは、日本メディアの内向きな考えが、世の中のテクノロジー変化と思考の変化についていけてないと言及しています。
その中でフジテレビがタレントの女性問題での対応が悪くスポンサー離れが進みました。
この状況下で変わらなければ日本のメディアは全部変わらない。
フジ・メディア・ホールディングスが本当に面白く人権に配慮する企業に生まれ変われば全メディアの中でこれから10年後一成長する番可能性があるというところに期待して買ったそうです。
ごつこさん
投資というのは今がダメだから買うということもあるそうです。改善可能性があればその分αアルファ（超過リターン）を取ることができます。そのためにもレオスはフジ側がダルトンよりも良い改善案を出せるように経営陣と対話するそうです。
報告会でのチャット欄のコメントにもありましたが、女性問題を起こしガバナンスが崩壊しているフジへの投資は賛同できないという意見も多数ありました。
私もこれらの意見には賛同する面もあります。私も一瞬、フジの株価が1600円の時に買おうか迷いましたがやめました。結果ひふみ投信経由で間接的に投資していることにはなりますが気持ち的にはモヤモヤした状況でした。
今までも、組織ぐるみの保険詐欺とも呼べる不祥事を起こしたかんぽ生命や、大手損保会社などをひふみ投信は保有していた時期もありました。
しかし、株式投資を本格的に初めて分かったことは、完全にクリーン企業は存在しないということ。正義感と利益追求の部分には自身の中で折り合いをつけることがとても大事なことだと毎度ながら痛感しています。
ひふみ投信ファンドマネージャーに内藤さん参画
2月より、アナリストの内藤誠さんが、ひふみ投信ファンドマネージャーとして藤野さんと一緒に運用することになりました。
きっかけは、ひふみクロスオーバーproで若手のファンドマネージャーである松本さんと一緒に運用したことで世代の違う人と一緒にやることがとても良いと感じたからだそうです。
内藤さんはAIなどを用いた定量的なクオンツ分析分析を得意としているのですが、企業を調査したいということで経営者や社長と会って学びたいということで国内外を藤野さんや湯浅さんとともに回ったそうです。
内藤さんの良さは、経営者と対話する際、自分ならどうするかと考える当事者意識がある点だと藤野さんは述べていました。
ごつこさん
24年12月に開催されたヒフミアニュアルミーティングにて内藤さんがカラオケまねきねこのコシダカホールディングスにつて、今なんでこの企業に注目しているかを熱く説明してくれた事がとても印象的でした。
昨年9月に放送された、YouTube動画では、内藤さんがテレビ業界について詳しく解説してくれています。こちらもぜひご覧ください。
なぜひふみがテレビ局に注目しているのか。フジ・メディア・ホールディングスの株式を大量保有するに至ったのかがわかる動画になっています。
また、内藤さんがファンドマネージャーになったことで少し気がかりだったのは、今までひふみ投信の運用メンバーであった佐々木靖人さんの名がHP上から消えていました。
運用本部長なので全体を統括する役に徹するということなのでしょうか。
私は同世代ということもあり佐々木を応援していたので少し心配でした。
ひふみ投信｜月別組入れ上位30銘柄一覧
ひふみ投信の月別組み入れ上位30銘柄一覧を、10銘柄ずつタブで分けて表示してみました。過去にさかのぼって確認できます。
組入上位10銘柄
組入上位11～20銘柄
組入上位21～30銘柄
| 組入順位 ／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 | 24年2月 | 24年1月 | 23年12月 | 23年11月 | 23年10月 | 23年9月 | 23年8月 | 23年7月 | 23年6月 | 23年5月 | 23年4月 | 23年3月 | 23年2月 | 23年１月 |
| 1位 | フジ・メディア・ホールディングス 2.04% | 三井住友フィナンシャルグループ 2.08% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC 1.90% | 日本郵船 1.97% | 日本郵船 2.22% | TDK 1.81% | TDK 2.20% | トヨタ自動車 2.79% | トヨタ自動車 4.51% | トヨタ自動車 4.87% | トヨタ自動車 4.90% | トヨタ自動車 4.86% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 2.17 % | 村田製作所 2.11 % | 村田製作所 2.48 % | 三菱ＵＦＪ-FG 2.21 % | 楽天銀行 2.47 % | 東京エレクトロン 2.54% | 東京エレクトロン 2.50% | 東京エレクトロン 2.45% | 東京エレクトロン 2.39% | 楽天銀行 2.27 % | アドバンテスト 3.13 % | アドバンテスト 2.80% | 三菱ＵＦＪ-FG 2.43% |
| 2位 | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC 2.02% | 日本郵船 1.99% | 日本製鋼所 1.88% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC 1.66% | 富士通 1.73% | 三井住友フィナンシャルグループ 1.64% | 三井住友フィナンシャルグループ 2.18% | 三井住友フィナンシャルグループ 2.09% | 三井住友フィナンシャルグループ 2.04% | NVIDIA CORPORATION 2.12% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 2.35% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 2.42% | MICROSOFT CORPORATION 2.10 % | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 2.01% | 東京エレクトロン 2.17 % | 楽天銀行 2.10 % | 東京エレクトロン 2.42 % | 楽天銀行 2.09% | 楽天銀行 2.38% | 楽天銀行 2.30% | 楽天銀行 2.27% | ソニーグループ 2.12% | ソニーグループ 2.00% | 三菱ＵＦＪ-FG 2.32% | アドバンテスト 2.42% |
| 3位 | ソニーグループ 1.70% | ソニーグループ 1.96% | 日本郵船 1.86% | ニデック 1.64% | 日本製鋼所 1.57% | オリックス 1.64％ | 第一生命ホールディングス 1.89% | TDK 2.01% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.99% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 2.00% | NVIDIA CORPORATION 2.03% | NVIDIA CORPORATION 1.80% | 村田製作所 1.99 % | 三菱重工業 2.01% | アドバンテスト 2.11 % | ソニーグループ 1.99 % | 三菱ＵＦＪ-FG 2.16 % | 三菱ＵＦＪ-FG 1.97% | ソニーグループ 2.05% | 東京海上-HD 2.04% | ソニーグループ 2.13% | 日本電信電話 1.85% | ディスコ 1.80% | 東京海上-HD 1.99% | 東京海上-HD 1.90% |
| 4位 | パナソニックホールディングス 1.43% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC 1.85% | 三井住友フィナンシャルグループ 1.76% | 富士通 1.58% | 三井住友フィナンシャルグループ 1.56% | 日本郵船 1.62% | トヨタ自動車 1.71% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 1.78% | ＤＭＧ森精機 1.70% | ＤＭＧ森精機 1.63% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.53% | 村田製作所 1.59% | 日本電信電話 1.89 % | MICROSOFT CORPORATION 1.95% | MICROSOFT CORPORATION 2.00 % | 日本電信電話 1.94 % | ソニーグループ 1.90 % | ソニーグループ 1.87% | 東京海上-HD 2.04% | ソニーグループ 2.02% | 東京海上-HD 2.08% | 東京海上-HD 1.84% | 日本電信電話 1.78% | ソニーグループ 1.92% | 第一生命-HD 1.86% |
| 5位 | 富士通 1.34% | パナソニックホールディングス 1.73% | 富士通 1.54% | 日本製鋼所 1.53% | オリックス 1.49% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 1.62% | オリックス 1.70％ | 第一生命ホールディングス 1.70% | 第一生命ホールディングス 1.70% | 味の素 1.57% | 第一生命ホールディングス 1.60% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.53% | 味の素 1.78 % | 日本電信電話 1.84 % | 三菱重工業 1.98 % | 三井住友-FG 1.88 % | 日本電信電話 1.84 % | 日本電信電話 1.75% | 三菱ＵＦＪ-FG 1.94% | 三菱ＵＦＪ-FG 1.83% | 日本電信電話 1.73% | 東京エレクトロン 1.75% | 東京海上-HD 1.74% | 三井住友-FG 1.79 % | 三井住友-FG 1.82% |
| 6位 | ソフトバンクグループ 1.34% | オリックス 1.59% | ニデック 1.48% | ソフトバンクグループ 1.38% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 1.48% | 第一生命ホールディングス 1.55% | 味の素 1.66% | ソフトバンクグループ 1.65% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 1.60% | MICROSOFT CORPORATION 1.53% | ＤＭＧ森精機 1.51% | MICROSOFT CORPORATION 1.49% | ダイキン工業 1.75% | ＴＯＷＡ 1.84% | ソニーグループ 1.96 % | 東京エレクトロン 1.87 % | 三井住友-FG 1.56 % | インターネットイニシアティブ 1.45% | 日本電信電話 1.69% | 日本電信電話 1.79% | 三菱ＵＦＪ-FG 1.66% | インターネットイシアティブ 1.72% | 東京海上-HD 1.74% | 日本電信電話 1.79% | 日本電信電話 1.79% |
| 7位 | オリックス 1.31% | ニデック 1.49% | オリックス 1.46% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.36% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC 1.46% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC 1.52% | ソフトバンクグループ 1.49% | NVIDIA CORPORATION 1.63% | ダイキン工業 1.59% | ダイキン工業 1.52% | MICROSOFT CORPORATION 1.49% | ニトリホールディングス 1.49% | NVIDIA CORPORATION 1.74% | 三菱商事 1.71 % | ＴＯＷＡ 1.95 % | MICROSOFT CORPORATION 1.50 % | インターネットイニシアティブ 1.39 % | 三井住友-FG 1.41% | 第一生命ホールディングス 1.60% | インターネットイシアティブ 1.56% | インターネットイシアティブ 1.65% | 味の素 1.57% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.65％ | 第一生命-HD 1.75% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.77% |
| 8位 | カナデビア 1.29% | TDK 1.47% | TDK 1.40% | TDK 1.33% | TDK 1.45% | 東京海上ホールディングス 1.43% | ＤＭＧ森精機 1.49% | オリックス 1.61％ | 味の素 1.49% | 第一生命ホールディングス 1.49% | 味の素 1.46% | ダイキン工業 1.48% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.68% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.63% | トヨタ自動車 1.90 % | ＴＯＷＡ 1.47 % | トヨタ自動車 1.37 % | MICROSOFT CORPORATION 1.37% | インターネットイニシアティブ 1.51% | 第一生命ホールディングス 1.53% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.55% | 三菱ＵＦＪ-FG 1.56% | 味の素 1.63% | インターネットイニシアティブ 1.70% | ディスコ 1.55% |
| 9位 | 三菱重工業 1.28% | 富士通 1.47% | 鹿島建設 1.37% | オリックス 1.32% | インターネットイニシアティブ 1.42% | 日本製鋼所 1.42% | ニデック 1.48% | ＤＭＧ森精機 1.56% | QUALCOMM INC 1.48% | 日立造船 1.47％ | 鹿島建設 1.44 % | 味の素 1.48% | 三菱商事 1.66 % | 任天堂 1.61% | 日本電信電話 1.82 % | ふくおかフィナンシャルグループ 1.44 % | MICROSOFT CORPORATION 1.35 % | メルカリ 1.30% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.45% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.52% | アドバンテスト 1.47% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.52% | 三菱ＵＦＪ-FG 1.56% | ディスコ 1.55% | 味の素 1.55% |
| 10位 | 三越伊勢丹ホールディングス 1.28% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.41% | 光通信 1.37% | 東京海上ホールディングス 1.30% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.40% | ＤＭＧ森精機 1.40% | 村田製作所 1.44% | 味の素 1.47% | ソフトバンクグループ 1.46% | 鹿島建設 1.45% | 霞ヶ関キャピタル 1.12% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.47% | 鹿島建設 1.63 % | 日立製作所 1.58% | 三菱商事 1.71 % | 鹿島建設 1.42 % | メルカリ 1.27 % | トヨタ自動車 1.28% | 三井住友-FG 1.41% | ＳＭＣ 1.42% | オリエンタルランド 1.42% | 第一生命ホールディングス 1.49% | 伊藤忠商事 1.53% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.64％ | インターネットイニシアティブ 1.54% |
| 上位10銘柄合計 | 15.02% | 17.04% | 16.02% | 15.07% | 15.80 % | 15.66% | 17.24% | 18.29% | 19.55% | 19.65% | 19.72％ | 19.61％ | 18.39％ | 18.29％ | 20.07％ | 17.83 % | 17.73 % | 17.02% | 18.49% | 18.46% | 18.37% | 17.71% | 18.53% | 19.40% | 18.63% |
決算が好調だったメガバンクの一角みずほフィナンシャルグループが組み入れ上位20位にランクインしました。みずほFGは楽天グループ傘下の楽天カードに約1650億円を出資し、資本業務提携を結んでいます。
| 組入順位／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 | 24年2月 | 24年1月 | 23年12月 |
| 11位 | 光通信 1.26 % | 鹿島建設 1.41% | 第一生命ホールディングス 1.37% | カナデビア 1.30% | ニデック 1.39% | インターネットイニシアティブ 1.40% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.41% | QUALCOMM INC 1.42% | オリックス 1.13％ | 三井不動産 1.41％ | ＩＮＰＥＸ 1.42% | ソフトバンクグループ 1.44% | 日本航空 1.59% | インターネットイニシアティブ 1.58% |
| 12位 | 鹿島建設 1.25% | 第一生命ホールディングス 1.39% | 三菱重工業 1.37% | 第一生命ホールディングス 1.29% | 第一生命ホールディングス 1.37% | 三井不動産 1.39％ | 東京海上ホールディングス 1.40% | 村田製作所 1.39% | NVIDIA CORPORATION 1.44％ | 三越伊勢丹ホールディングス 1.37% | ソフトバンクグループ 1.41% | 第一生命ホールディングス 1.39% | 第一生命ホールディングス 1.55% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.52% |
| 13位 | TDK 1.23% | 三菱重工業 1.37% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.34% | 光通信 1.29% | 東京海上ホールディングス 1.36% | ニデック 1.37% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 1.40% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.37% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.37% | ELI LILLY AND COMPANY 1.35% | ダイキン工業 1.39% | インターネットイニシアティブ 1.37% | ニトリホールディングス 1.53% | 日本航空 1.52% |
| 14位 | VISA INC 1.23% | 光通信 1.32% | コナミグループ 1.33% | インターネットイニシアティブ 1.28% | 光通信 1.36% | ソフトバンクグループ 1.35% | 鹿島建設 1.39% | 東京海上ホールディングス 1.36% | 日立造船 1.32％ | 日本航空 1.34% | 三井不動産 1.39％ | 日本航空 1.34% | ＩＮＰＥＸ 1.50% | キーエンス 1.51% |
| 15位 | ふくおかフィナンシャルグループ 1.23% | 東京海上ホールディングス 1.32% | インターネットイニシアティブ 1.32% | ＤＭＧ森精機 1.26% | ソフトバンクグループ 1.35% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.35% | 三井不動産 1.37％ | 鹿島建設 1.29% | 霞ヶ関キャピタル 1.31% | インターネットイニシアティブ 1.32% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.35% | ＤＭＧ森精機 1.33% | インターネットイニシアティブ 1.48% | 味の素 1.50% |
| 16位 | みずほフィナンシャルグループ 1.20% | 日本製鋼所 1.31% | 東京海上ホールディングス 1.32% | 三井住友フィナンシャルグループ 1.26% | 鹿島建設 1.30% | 光通信 1.31% | 日立造船 1.33％ | 日本製鋼所 1.29% | 村田製作所 1.27％ | MQUALCOMM INC 1.30% | 日本航空 1.34% | ELI LILLY AND COMPANY 1.33% | ファナック 1.41% | ソニーグループ 1.50% |
| 17位 | ニデック 1.20% | ソフトバンクグループ 1.31% | ソフトバンクグループ 1.31% | コナミグループ 1.25% | コナミグループ 1.29% | 鹿島建設 1.29% | 日本製鋼所 1.32％ | ふくおかフィナンシャルグループ 1.27% | 鹿島建設 1.26% | ソフトバンクグループ 1.29% | インターネットイニシアティブ 1.34% | 鹿島建設 1.33% | ソニーグループ 1.40% | 東京エレクトロン 1.49% |
| 18位 | 第一生命ホールディングス 1.19% | インターネットイニシアティブ 1.27% | パナソニックホールディングス 1.27% | 鹿島建設 1.22% | 九電工 1.28% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.27% | 九電工 1.29% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.25% | 東京海上ホールディングス 1.25％ | 三井住友フィナンシャルグループ 1.28% | ニトリホールディングス 1.33% | ＩＮＰＥＸ 1.27% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.38% | 鹿島建設 1.47% |
| 19位 | ハーモニック・ドライブ・システムズ 1.19% | セコム 1.25% | セコム 1.25% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.21% | ＤＭＧ森精機 1.26% | 九電工 1.24% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.29% | 三井不動産 1.25％ | 日本航空 1.25％ | ふくおかフィナンシャルグループ 1.27% | ELI LILLY AND COMPANY 1.32% | 大阪ソーダ 1.25% | 三菱重工業 1.34% | NVIDIA CORPORATION 1.39% |
| 20位 | 日本郵船 1.16% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.24% | シスメックス 1.19% | セコム 1.16% | 日立造船 1.22％ | 第一三共 1.23% | インターネットイニシアティブ 1.24% | 日立造船 1.23％ | 三井不動産 1.25％ | 村田製作所 1.25% | 日立造船 1.23％ | ＴＯＷＡ 1.20% | スズキ 1.31% | ＳＭＣ 1.35% |
| 組入順位／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 | 24年2月 | 24年1月 | 23年12月 |
| 21位 | 日本製鋼所 1.16% | コナミグループ 1.21% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.18% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.13% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.21% | 日立造船 1.18% | NVIDIA CORPORATION 1.23% | 光通信 1.22% | ＩＮＰＥＸ 1.23％ | ニトリホールディングス 1.24% | 三井住友フィナンシャルグループ 1.22% | 三井住友フィナンシャルグループ 1.19% | キーエンス 1.30% | 第一生命ホールディングス 1.33% |
| 22位 | インターネットイニシアティブ 1.15% | カナデビア 1.19% | カナデビア 1.16% | Ｍ＆Ａ総研ホールディングス 1.48% | 三井不動産 1.19％ | ソニーグループ 1.18% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.23% | ＩＮＰＥＸ 1.18％ | 九電工 1.18% | ＩＮＰＥＸ 1.22% | QUALCOMM INC 1.21% | 三井不動産 1.19% | 三井不動産 1.28% | ＩＮＰＥＸ 1.32% |
| 23位 | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.14% | ＤＭＧ森精機 1.17% | ＤＭＧ森精機 1.16% | 三菱重工業 1.09% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.16% | 日本航空 1.16% | 第一三共 1.21% | 日本航空 1.18％ | TDK 1.13％ | 九電工 1.22% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.18% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.18% | 三井住友フィナンシャルグループ 1.27% | アドバンテスト 1.29% |
| 24位 | セコム 1.12% | VISA INC 1.17% | 味の素 1.15% | アドバンテスト 1.08% | ソニーグループ 1.15% | タイミー 1.15% | ＩＮＰＥＸ 1.19% | 大阪ソーダ 1.14% | 日本製鋼所 1.12％ | 東京海上ホールディングス 1.16％ | 村田製作所 1.17％ | QUALCOMM INC 1.15% | 光通信 1.26% | 第一三共 1.29% |
| 25位 | ＤＭＧ森精機 1.11% | ＧＭＯペイメントゲートウェイ 1.16% | みずほフィナンシャルグループ 1.14% | GENDA 1.07% | セコム 1.13% | セコム 1.13% | 光通信 1.18% | インターネットイニシアティブ 1.13％ | 三井金属鉱業. 1.11% | 霞ヶ関キャピタル 1.14% | 九電工 1.15% | キーエンス 1.14% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.16% | 光通信 1.20% |
| 26位 | 東京海上ホールディングス 1.10% | 味の素 1.15% | VISA INC-CLASS A 1.13% | 味の素 1.07% | 味の素 1.11% | ＩＮＰＥＸ 1.13% | 日本航空 1.17% | 三井金属鉱業. 1.11% | ブリヂストン 1.10% | ブリヂストン 1.14% | 光通信 1.14% | 光通信 1.14% | 大阪ソーダ 1.15% | ＳＨＩＦＴ 1.20% |
| 27位 | ＧＥＮＤＡ 1.08% | みずほフィナンシャルグループ 1.14% | ゼンショーホールディングス 1.13% | シスメックス 1.06% | 日立製作所 1.11% | 味の素 1.13% | QUALCOMM INC 1.15% | ソニーグループ 1.08% | インターネットイニシアティブ 1.08％ | オリックス 1.13％ | オリックス 1.11％ | ショーボンドホールディングス 1.13% | アドバンテスト 1.14% | ふくおかフィナンシャルグループ 1.18% |
| 28位 | 味の素 1.06% | ゼンショーホールディングス 1.10% | 三越伊勢丹ホールディングス 1.12% | 三井不動産 1.06% | シスメックス 1.10% | 村田製作所 1.08% | 三井金属鉱業. 1.15% | 九電工 1.07% | 光通信 1.07% | 三井金属鉱業. 1.10% | ショーボンドホールディングス 1.09% | ＳＨＩＦＴ 1.13% | プレミアムウォーターホールディングス 1.11% | スズキ 1.15% |
| 29位 | シスメックス 1.04% | 三菱電機 1.09% | 住友林業 1.08% | VISA INC-CLASS A 1.06% | ハーモニック・ドライブ・システムズ 1.03% | 三井金属鉱業. 1.05% | ソニーグループ 1.10% | 第一三共 1.06% | HOYA 1.05％ | 光通信 1.08% | 東京海上ホールディングス 1.06％ | 霞ヶ関キャピタル 1.12% | ショーボンドホールディングス 1.11% | ベイカレント・コンサルティング 1.14% |
| 30位 | 三井不動産 1.02% | シスメックス 1.07% | ソニーグループ 1.08% | 九電工 1.05% | コスモス薬品 1.03% | 日立製作所 1.05% | 日本郵船 1.08% | HOYA 1.01％ | ソニーグループ 1.04% | ファナック 1.08% | ブリヂストン 1.05％ | 三菱商事 1.12% | 九電工 1.11% | 三井不動産 1.12% |
ひふみワールド運用報告（ひふみワールド＋、ひふみワールド年金）
1月騰落率
- ひふみワールド：0.50%
- ひふみワールド＋：0.51%
- ひふみワールド年金：0.53%
ひふみワールドの主な指標と組み入れ国比率は以下のとおりです。
 ひふみワールド | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 | 24年2月 | 24年1月 | 23年12月 | 23年11月 | 23年10月 | 23年9月 | 23年8月 | 23年7月 | 23年6月 | 23年5月 | 23年4月 | 23年3月 | 23年2月 | 23年1月 | 22年12月 | 22年11月 | 22年10月 | 22年9月 | 22年8月 | 22年7月 | 22年6月 | 22年5月 | 22年4月 | 22年3月 | 22年2月 | 22年1月 |
| 騰落率(1か月) | 0.50% | 2.36% | 0.99% | 7.07% | 1.76% | -2.56% | -6.20% | 4.40% | 2.68% | 1.29% | 4.89% | 7.05% | 5.90% | 1.22% | 9.30% | -4.76% | -3.78% | 0.16% | -0.09% | 7.85% | 7.14% | 0.02％ | -0.47% | 3.34% | 5.12% | -6.13% | -2.60% | 10.08% | -6.01% | 1.01％ | 4.09% | -3.24% | -0.29% | -5.08% | 6.14% | 0.34% | -10.99% |
| 騰落率(1年) | 26.13% | 32.91% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 騰落率(3年) | 64.28% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 設定来 | 148.87% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金比率 | 2.00% | 3.40% | 6.19% | 4.23% | 2.93% | 2.93% | 10.24% | 7.96% | 6.18% | 5.33% | 3.43% | 4.47% | 5.59% | 3.49% | 4.07% | 6.69% | 3.82% | 6.40% | 7.38% | 2.33% | 2.11% | 3.99％ | 6.28% | 3.46% | 4.92% | 4.77% | 3.03% | 2.75% | 3.11% | 3.79% | 13.52% | 13.92% | 11.97% | 13.08% | 11.04% | 3.40% | 11.41% |
| 組入れ国比率 1位 | アメリカ 70.73% | アメリカ 67.66% | アメリカ 67.51% | アメリカ 67.53% | アメリカ 69.49% | アメリカ 69.24% | アメリカ 63.83% | アメリカ 65.56% | アメリカ 66.18% | アメリカ 67.45% | アメリカ 70.74% | アメリカ 65.50% | アメリカ 66.40% | アメリカ 67.05% | アメリカ 66.25% | アメリカ 66.27% | アメリカ 68.93% | アメリカ 66.42% | アメリカ 64.04% | アメリカ 67.82% | アメリカ 69.56% | アメリカ 67.42% | アメリカ 65.63% | アメリカ 67.12% | アメリカ 66.68% | アメリカ 67.66% | アメリカ 68.35% | アメリカ 73.27% | アメリカ 73.11% | アメリカ 70.36% | アメリカ 61.57% | アメリカ 60.77% | アメリカ 62.66% | アメリカ 62.83% | アメリカ 64.63% | アメリカ 69.38% | アメリカ 61.70% |
| 組入れ国比率 2位 | 台湾 4.67% | 台湾 4.65% | ドイツ 3.94% | ドイツ 3.94% | ドイツ 3.61% | イギリス 4.40% | イギリス 4.11% | イギリス 5.33% | イギリス 5.63% | ドイツ 5.26% | ドイツ 5.51% | イタリア 6.79% | イタリア 5.22% | イタリア 4.99% | イタリア 5.16% | イタリア 4.73% | ドイツ 4.65% | ドイツ 5.04% | ドイツ 5.31% | ドイツ 5.72% | ドイツ 5.33% | ドイツ 5.43% | 中国 5.04% | 中国 4.85% | ドイツ 5.19% | フランス 4.57% | フランス 4.87% | フランス 3.19% | 中国 3.18% | 中国 3.37% | ドイツ 3.25% | ドイツ 3.42% | ドイツ 3.64% | ドイツ 3.55% | ドイツ 3.53% | ドイツ 4.52% | ドイツ 3.25% |
| 組入れ国比率 3位 | ドイツ 3.75% | ドイツ 3.74% | イタリア 3.25% | イタリア 3.83% | イタリア 3.60% | イタリア 3.77% | ドイツ 3.38% | ドイツ 2.96% | ドイツ 4.50% | イタリア 4.70% | イタリア 5.07% | ドイツ 5.15% | ドイツ 4.75% | ドイツ 4.99% | ドイツ 4.30% | ドイツ 4.62% | イタリア 4.22% | イタリア 4.24% | イタリア 4.02% | イタリア 3.95% | 中国 3.73% | 中国 3.23% | ドイツ 4.75% | ドイツ 4.79% | 中国 4.18% | ドイツ 4.40% | ドイツ 4.32% | ドイツ 3.16% | フランス 2.61% | フランス 3.20% | フランス 2.95% | フランス 3.11% | フランス 3.19% | イギリス 2.30% | 中国 2.26% | 中国 2.98% | 中国 2.93% |
| 組入れ国比率 4位 | イタリア 3.72% | イタリア 3.72% | イギリス 3.18% | イギリス 3.65% | フランス 3.50% | ドイツ 3.68% | スイス 3.06% | スイス 2.95% | イタリア 2.83% | イギリス 3.96% | イギリス 3.49% | フランス 4.50% | フランス 3.89% | フランス 3.49% | フランス 3.28% | フランス 2.76% | イギリス 2.64% | スイス 2.33% | 中国 2.97% | 中国 3.53% | イタリア 2.85% | スイス 3.06% | スイス 3.68% | スイス 3.86% | スイス 3.78% | スイス 2.74% | スイス 2.73% | 中国 2.76% | ドイツ 2.53% | ドイツ 3.17% | 中国 2.52% | イギリス 2.43% | イギリス 2.55% | フランス 2.19% | イギリス 2.11% | イギリス 2.24% | フランス 2.32% |
| 組入れ国比率 5位 | イギリス 3.07% | イギリス 2.96% | フランス 3.17% | フランス 3.64% | イギリス 3.40% | フランス 3.41% | イタリア 3.06% | イタリア 2.82% | フランス 2.81% | フランス 2.82% | フランス 2.84% | イギリス 2.55% | スイス 2.68% | イギリス 2.77% | イギリス 2.56% | イギリス 2.63% | スイス 2.24% | イギリス 2.31% | イギリス 2.27% | 台湾 2.82% | 台湾 2.81% | イタリア 2.81% | イタリア 2.49% | イタリア 2.46% | イタリア 2.06% | 中国 2.60% | 中国 2.53% | スイス 2.41% | スイス 2.35% | スイス 2.32% | イギリス 2.46% | スイス 2.42% | 中国 1.95% | オランダ 1.93% | オランダ 2.05% | フランス 2.16% | オランダ 2.00% |
| 銘柄数 | 120 | 127 | 132 | 133 | 138 | 139 | 132 | 128 | 129 | 119 | 118 | 114 | 118 | 120 | 140 | 151 | 164 | 154 | 138 | 137 | 155 | 152 | 142 | 144 | 152 | 190 | 198 | 207 | 207 | 211 | 202 | 197 | 194 | 194 | 191 | 201 | 197 |
| 基準価額 | 24,887円 | 24,763円 | 24,192円 | 23,956円 | 22,374円 | 21,987円 | 22,565円 | 24,057円 | 23,042円 | 22,440円 | 22,155円 | 21,123円 | 19,731円 | 18,631円 | 18,406円 | 16,840円 | 17,681円 | 18,376円 | 18,346円 | 18,363円 | 17,026円 | 15,892円 | 15,889円 | 15,964円 | 15,448円 | 14,695円 | 15,655円 | 16,073円 | 14,601円 | 15,534円 | 15,379円 | 14,775円 | 15,269円 | 15,314円 | 16,134円 | 15,201円 | 15,149円 |
ごつこさん
台湾が2か月連続組入れ国比率2位に！TSMCとメディアテック半導体企業効果ですね。
それではひふみワールドの湯浅さんは、25年1月どのような投資行動をとったのかを見ていきましょう。
ひふみワールド25年1月の投資行動
DeepSeekショックから考えるAI関連銘柄のハードからソフトへのウエイト変更
今から四半世紀前の2000年代初頭、米国ではインターネット黎明期にドットコム（IT）バブルが起こりました。
その時期の象徴的な銘柄が米国のIT通信機器大手シスコシステムズでした。今のAIブームでいうところのNVidiaです。
当時は、これからはインターネットが急速に普及するから、高性能なルーターやスイッチ機器などの通信インフラが伸びそうだね。
と、言う理由でシスコシステムズの株価は急上昇しました。その後ITバブルは弾け、安価な通信機器を購入できる環境（通信機器のコモディティ化）になったことで、シスコシステムズの株価は急落。（ただし、現在も世界一の通信機器メーカーでハイエンド機器の品質はピカイチで世界中の重要な通信インフラを支え続けている企業なので株価はITバブル期価格近くまで戻っています。）
中国のスタートアップ企業が開発した、低コストかつオープンソースのChatGPT4o並みのAIと言われているDeepSeekが出たことで、AI関連銘柄に激震が走りました。
もしかしたら、過去のシスコシステムズのようにAIバブルになりNVidiaは今後も下落するのか。AI関連銘柄はこれ以上高値は付けないのか。
とても気になる視点です。
湯浅さんは、DeepSeekが出たことでさらに投資は続き加速すると考えているそうです。
というのも、どんな製品やサービスもいずれオルタナティブ（代替品・ほかの選択肢）が出てくるとは予測していました。
オルタナティブ（代替品・ほかの選択肢）があるということはあらゆる意味で安穏としていられないということであり、成長しナンバーワンを目指す企業は五万とあるので、その中で確度の高い企業にひふみワールドは資金を投資してさらに自分たちの将来が豊かになるようにどんどん投資していきたいと考えているそうです。
ハードからソフトへのサイクルがあるが、まだそこまでは来ていないので、ひふみワールドは一段落したハードよりもマネタイズできるソフトウエアにウエイトを置いたポートフォリオにしているそうです。
一向に治まらない米国インフレから、消費関連銘柄を調整
米労働省が２月１２日発表した１月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比３．０％上昇しました。この数値は市場予想の２．９％より高く、インフレが治まっていないことを示唆しています。
【ロイター社】米CPI、1月は前年比3.0％上昇 前月比も1年半ぶり大幅な伸び
湯浅さんは、一向に治まらない米国のインフレ圧力から消費の減退を考慮し、消費関連銘柄を減らしたそうです。
消費関連にも安価なものからラグジュアリーまで幅広いですが、安価な消費関連も輸入物価が上がることでインフレになっているため減らしているそうです。
ひふみワールド｜月別組入れ上位30銘柄一覧
組み入れ銘柄10位ずつタブで閲覧できるようにしました。
組入上位10銘柄
組入上位11～20銘柄
組入上位21～30銘柄
| 組入順位／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 | 24年2月 | 24年1月 | 23年12月 | 23年11月 | 23年10月 | 23年9月 | 23年8月 | 23年7月 | 23年6月 |
| 1位 | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 3.16 % | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 3.09% | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 2.73% | FERRARI NV （フェラーリ） 2.77% | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 2.57% | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 2.54% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.53% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.68% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.90% | FERRARI NV （フェラーリ） 3.68% | FERRARI NV （フェラーリ） 4.02% | FERRARI NV 5.53% | MICROSOFT CORPORATION 4.24% | FERRARI NV 3.98% | FERRARI NV 4.43 % | FERRARI NV 3.96 % | FERRARI NV 3.71 % | FERRARI NV 3.77% | FERRARI NV 3.62% | FERRARI NV 3.60% |
| 2位 | FERRARI NV （フェラーリ） 2.90% | FERRARI NV （フェラーリ） 2.98% | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 2.71% | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 2.76% | FERRARI NV （フェラーリ） 2.46% | FERRARI NV （フェラーリ） 2.51% | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 2.40% | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 2.60% | ARM HOLDINGS PLC （アーム・ホールディングス） 2.60% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.88% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 3.94% | MICROSOFT CORPORATION 4.12% | FERRARI NV 4.15% | MICROSOFT CORPORATION 3.87% | MICROSOFT CORPORATION 4.01 % | MICROSOFT CORPORATION 3.06 % | INTUIT INC 2.23 % | PALO ALTO NETWORKS, INC 2.49% | PALO ALTO NETWORKS, INC 3.43% | PALO ALTO NETWORKS, INC 3.49% |
| 3位 | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 2.85% | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 2.70% | FERRARI NV （フェラーリ） 2.46% | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 2.60% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.42% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.42% | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 2.24% | CROCS INC (クロックス) 2.29% | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 2.39% | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG （ポルシェ） 2.80% | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG （ポルシェ） 3.25% | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG 3.09% | PALO ALTO NETWORKS, INC 2.84% | AMAZON.COM, INC 2.44% | PALO ALTO NETWORKS, INC 2.42 % | INTUIT INC 2.23 % | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG 2.13 % | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG 2.36% | ORACLE CORPORATION 2.70% | ORACLE CORPORATION 2.73% |
| 4位 | CITIGROUP INC （シティグループ） 2.80% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.56% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.42% | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.51% | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 2.36% | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 2.24% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 2.10% | ARM HOLDINGS PLC （アーム・ホールディングス） 2.19% | FERRARI NV （フェラーリ） 2.04% | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 2.47% | AMAZON.COM, INC （アマゾン） 3.00% | AMAZON.COM, INC 3.00% | AMAZON.COM, INC 2.54% | PALO ALTO NETWORKS, INC 2.42% | AMAZON.COM, INC 2.23 % | AMAZON.COM, INC 2.19 % | PALO ALTO NETWORKS, INC 2.05 % | AMAZON.COM, INC 2.22% | INTUIT INC 2.66% | AMAZON.COM, INC 2.63% |
| 5位 | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 2.66% | CITIGROUP INC （シティグループ） 2.29% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 2.29% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 1.85% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 1.73% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 1.84% | EMERSON ELECTRIC CO （エマソン・エレクトリック） 1.92% | NOVO NORDISK AS （ノボ・ノルディスク） 2.03% | NOVO NORDISK AS （ノボ・ノルディスク） 2.01% | VERTIV HOLDINGS CO （バーティブ・ホールディングス） 2.19% | CONSTELLATION ENERGY CORPORATION （コンステレーション・エナジー） 2.14% | NETFLIX, INC 2.58% | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG 2.30% | TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE, INC 2.00% | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG 2.05 % | PALO ALTO NETWORKS, INC 2.19 % | AMAZON.COM, INC 1.98 % | INTUIT INC 2.20% | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG 2.52% | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG 2.49% |
| 6位 | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 2.45% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 2.27% | CITIGROUP INC （シティグループ） 2.00% | ARM HOLDINGS PLC （アーム・ホールディングス） 1.80% | EMERSON ELECTRIC CO （エマソン・エレクトリック） 1.72% | RTX CORPORATION (アール・ティー・エックス) 1.70% | CITIGROUP INC （シティグループ） 1.78% | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 1.98% | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 2.01% | AMERICAN EXPRESS COMPANY （アメリカン・エキスプレス） 1.97% | VERTIV HOLDINGS CO （バーティブ・ホールディングス） 2.10% | NOVO NORDISK AS 2.26% | NETFLIX, INC 2.11% | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG 1.90% | CBOE GLOBAL MARKETS INC 1.78 % | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG 2.12 % | ORACLE CORPORATION 1.95 % | ORACLE CORPORATION 2.08% | ACCENTURE PLC 2.24% | INTUIT INC 2.37% |
| 7位 | MICROSOFT CORPORATION （マイクロソフト） 2.41% | MEDIATEK INC. （メディアテック） 2.12% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.86% | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 1.76% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.66% | EMERSON ELECTRIC CO （エマソン・エレクトリック） 1.70% | FERRARI NV （フェラーリ） 1.73% | EMERSON ELECTRIC CO （エマソン・エレクトリック） 1.78% | CROCS INC (クロックス) 1.86% | NOVO NORDISK AS （ノボ・ノルディスク） 1.97% | AMERICAN EXPRESS COMPANY （アメリカン・エキスプレス） 2.08% | AMERICAN EXPRESS COMPANY 2.04% | CBOE GLOBAL MARKETS INC 1.79% | CBOE GLOBAL MARKETS INC 1.73% | NOVO NORDISK AS 1.70 % | DELL THECHNOLOGIES INC 1.95 % | INTEL CORPORATION 1.94 % | NETFLIX, INC 1.82％ | TETRA TECH, INC 2.22% | INFINEON TECHNOLOGIES AG 2.22% |
| 8位 | MEDIATEK INC. （メディアテック） 2.12% | TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD （タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング） 2.02% | EMERSON ELECTRIC CO （エマソン・エレクトリック） 1.77% | EMERSON ELECTRIC CO （エマソン・エレクトリック） 1.74% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS （シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス） 1.64% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.68% | RTX CORPORATION (アール・ティー・エックス) 1.66% | FERRARI NV （フェラーリ） 1.71% | EMERSON ELECTRIC CO （エマソン・エレクトリック） 1.85% | EMERSON ELECTRIC CO （エマソン・エレクトリック） 1.88% | NOVO NORDISK AS （ノボ・ノルディスク） 1.99% | APPLE INC 1.91% | NOVO NORDISK AS 1.78% | EMERSON ELECTRIC CO 1.69% | EMERSON ELECTRIC CO 1.58 % | NETFLIX, INC 1.93 % | DELL THECHNOLOGIES INC 1.91 % | THE HERSHEY CO 1.71% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC 2.15% | ACCENTURE PLC 2.19% |
| 9位 | TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD （タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング） 2.06% | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 1.87% | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 1.73% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.71% | RTX CORPORATION (アール・ティー・エックス) 1.62% | CITIGROUP INC （シティグループ） 1.64% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS （シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス） 1.58% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS （シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス） 1.64% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.81% | MTU AERO ENGINES AG （ＭＴＵエアロ・エンジンズ） 1.80% | EMERSON ELECTRIC CO （エマソン・エレクトリック） 1.89% | EMERSON ELECTRIC CO 1.80% | EMERSON ELECTRIC CO 1.66% | NOVO NORDISK AS 1.69% | NETFLIX, INC 1.52 % | EMERSON ELECTRIC CO 1.73 % | EMERSON ELECTRIC CO 1.81 % | EMERSON ELECTRIC CO 1.71% | AMAZON.COM, INC 2.08% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC 2.13% |
| 10位 | META PLATFORMS, INC (メタ・プラットフォームズ) 2.04% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.81% | AMERICAN EXPRESS COMPANY （アメリカン・エキスプレス） 1.64% | CITIGROUP INC （シティグループ） 1.68% | CITIGROUP INC （シティグループ） 1.58% | NOVO NORDISK AS （ノボ・ノルディスク） 1.59% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.55% | MADRIGAL PHARMACEUTICALS INC （マドリガル・ファーマシューティカルズ） 1.54% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.59% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.79% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.78% | PALO ALTO NETWORKS, INC 1.79% | THE HERSHEY CO 1.57% | NETFLIX, INC 1.52 % | THE HERSHEY CO 1.51 % | TETRA TECH, INC 1.65 % | THE HERSHEY CO 1.71% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC 1.64% | INFINEON TECHNOLOGIES AG 1.81% | TETRA TECH, INC 2.11% |
| 上位10銘柄合計 | 25.44% | 23.72% | 21.62% | 21.18 % | 19.77% | 19.84% | 19.49% | 20.44% | 21.06% | 23.44% | 26.22% | 28.12% | 24.96% | 23.24 % | 23.22 % | 23.01 % | 21.43 % | 22.01% | 25.44% | 25.95% |
| 組入順位／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 | 24年2月 | 24年1月 | 23年12月 |
| 11位 | AMERICAN EXPRESS COMPANY (アメリカン・エキスプレス) 1.99% | EMERSON ELECTRIC CO (エマソン・エレクトリック) 1.69% | SPOTIFY TECHNOLOGY SA (スポティファイ・テクノロジー) 1.58% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.62% | APPLIED MATERIALS, INC (アプライドマテリアルズ) 1.58% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.56% | NOVO NORDISK AS （ノボ・ノルディスク） 1.54% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC (モトローラ・ソリューションズ) 1.50% | APPLIED MATERIALS, INC (アプライドマテリアルズ) 1.53% | CONSTELLATION ENERGY CORPORATION (コンステレーション・エナジー) 1.74% | APPLE INC (アップル) 1.76% | VERTIV HOLDINGS CO (バーティブ・ホールディングス) 1.74% | AMERICAN EXPRESS COMPANY (アメリカン・エキスプレス) 1.51% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.46% |
| 12位 | BROADCOM INC (ブロードコム) 1.84% | AMERICAN EXPRESS COMPANY (アメリカン・エキスプレス) 1.69% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS （シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス） 1.55% | UBER TECHNOLOGIES INC (ウーバー・テクノロジーズ) 1.60% | UBER TECHNOLOGIES INC (ウーバー・テクノロジーズ) 1.50% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS (シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス) 1.52% | MADRIGAL PHARMACEUTICALS INC (マドリガル・ファーマシューティカルズ) 1.52% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 1.48% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 1.52% | EOG RESOURCES, INC (イーオージーリソーシズ) 1.56% | GENERAL ELECTRIC COMPANY (ゼネラル・エレクトリック) 1.59% | CONSTELLATION ENERGY CORPORATION (コンステレーション・エナジー) 1.50% | MTU AERO ENGINES AG (ＭＴＵエアロ・エンジンズ) 1.49% | ABB LTD (エービービー) 1.45% |
| 13位 | MOTOROLA SOLUTIONS, INC （モトローラ・ソリューションズ） 1.78% | BROADCOM INC (ブロードコム) 1.67% | ARM HOLDINGS PLC （アーム・ホールディングス） 1.53% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS （シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス） 1.57% | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 1.49% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.43% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.47% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.44% | DR. ING. H.C. F. PORSCHE AG (ポルシェ) 1.49% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.49% | ARM HOLDINGS PLC (アーム・ホールディングス) 1.58% | MTU AERO ENGINES AG (ＭＴＵエアロ・エンジンズ) 1.47% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC (モトローラ・ソリューションズ) 1.47% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC (モトローラ・ソリューションズ) 1.39% |
| 14位 | ARM HOLDINGS PLC （アーム・ホールディングス） 1.78% | ARM HOLDINGS PLC （アーム・ホールディングス） 1.54% | UBER TECHNOLOGIES INC (ウーバー・テクノロジーズ) 1.42% | SPOTIFY TECHNOLOGY SA (スポティファイ・テクノロジー) 1.56% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.48% | LOCKHEED MARTIN CORPORATION (ロッキード マーティン) 1.34% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.42% | RTX CORPORATION (アール・ティー・エックス) 1.41% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.47% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC (ゴールドマン・サックス) 1.49% | PALO ALTO NETWORKS, INC (パロアルト・ネットワークス) 1.57% | MOTOROLA SOLUTIONS, INC (モトローラ・ソリューションズ) 1.45% | APPLE INC (アップル) 1.44% | MTU AERO ENGINES AG (ＭＴＵエアロ・エンジンズ) 1.36% |
| 15位 | JOBY AVIATION, INC (ジョビー・アビエーション) 1.78% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS （シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス） 1.41% | HDFC BANK LTD-ADR (HDFCバンク) 1.36% | RTX CORPORATION (アール・ティー・エックス) 1.51% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.39% | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 1.31% | LOCKHEED MARTIN CORPORATION (ロッキード マーティン) 1.30% | APPLIED MATERIALS, INC (アプライドマテリアルズ) 1.39% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.42% | CITIGROUP INC (シティグループ) 1.46% | MTU AERO ENGINES AG (ＭＴＵエアロ・エンジンズ) 1.53% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.11% | CME GROUP INC (CMEグループ) 1.31% | CME GROUP INC (CMEグループ) 1.33% |
| 16位 | EMERSON ELECTRIC CO (エマソン・エレクトリック) 1.71% | APPLIED MATERIALS, INC (アプライドマテリアルズ) 1.38% | APPLIED MATERIALS, INC (アプライドマテリアルズ) 1.36% | APPLIED MATERIALS, INC (アプライドマテリアルズ) 1.50% | NOVO NORDISK AS （ノボ・ノルディスク） 1.34% | NEXTERA ENERGY, INC (ネクステラ・エナジー) 1.30% | THERMO FISHER SCIENTIFIC INC (サーモフィッシャーサイエンティフィック インコーポレイテッド) 1.29% | CITIGROUP INC (シティグループ) 1.38% | CITIGROUP INC (シティグループ) 1.41% | PALO ALTO NETWORKS, INC (パロアルト・ネットワークス) 1.37% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.47% | LEONARDO S.P.A. (レオナルド) 1.27% | WILLIAMS COS INC (ウィリアムズ・カンパニーズ) 1.21% | NFINEON TECHNOLOGIES AG (インフィニオンテクノロジーズ) 1.29% |
| 17位 | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS （シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス） 1.54% | WALMART INC (ウォルマート・インク) 1.37% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.33% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.39% | LOCKHEED MARTIN CORPORATION (ロッキード マーティン) 1.34% | HDFC BANK LTD-ADR (HDFCバンク) 1.27% | HDFC BANK LTD-ADR (HDFCバンク) 1.27% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.38% | EOG RESOURCES, INC (イーオージーリソーシズ) 1.36% | ARM HOLDINGS PLC (アーム・ホールディングス) 1.35% | MADRIGAL PHARMACEUTICALS INC (マドリガル・ファーマシューティカルズ) 1.45% | QUALCOMM INC (クアルコム) 1.12% | ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC (ロールス・ロイス) 1.18% | MICRON TECHNOLOGY,INC (マイクロン・テクノロジー) 1.26% |
| 18位 | THERMO FISHER SCIENTIFIC INC (サーモフィッシャーサイエンティフィック インコーポレイテッド） 1.47% | HDFC BANK LTD-ADR (HDFCバンク) 1.36% | WALMART INC (ウォルマート・インク) 1.32% | HDFC BANK LTD-ADR (HDFCバンク) 1.32% | NEXTERA ENERGY, INC (ネクステラ・エナジー) 1.32% | THERMO FISHER SCIENTIFIC INC (サーモフィッシャーサイエンティフィック インコーポレイテッド) 1.26% | ARM HOLDINGS PLC （アーム・ホールディングス） 1.24% | ABB LTD (エービービー) 1.36% | ABB LTD (エービービー) 1.36% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.34% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.27% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.12% | MICRON TECHNOLOGY,INC (マイクロン・テクノロジー) 1.15% | TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING-ADR (タイワン・セミコンダクター) 1.28% |
| 19位 | APPLIED MATERIALS, INC (アプライドマテリアルズ) 1.47% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.33% | SYNOPSYS INC (シノプシス) 1.26% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.30% | HDFC BANK LTD-ADR (HDFCバンク) 1.30% | ARM HOLDINGS PLC （アーム・ホールディングス） 1.20% | NEXTERA ENERGY, INC (ネクステラ・エナジー) 1.30% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.27% | GE VERNOVA LLC (GEベルノバ) 1.32% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.29% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS (シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス) 1.26% | EMEMORY TECHNOLOGY INC (イーメモリー) 1.11% | ARISTA NETWORKS, INC (アリスタネットワークス) 1.15% | ARISTA NETWORKS, INC (アリスタネットワークス) 1.24% |
| 20位 | UBER TECHNOLOGIES INC (ウーバー・テクノロジーズ) 1.34% | THERMO FISHER SCIENTIFIC INC (サーモフィッシャーサイエンティフィック インコーポレイテッド） 1.31% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.25% | AMERICAN EXPRESS COMPANY （アメリカン・エキスプレス） 1.28% | ARM HOLDINGS PLC （アーム・ホールディングス） 1.28% | MADRIGAL PHARMACEUTICALS INC (マドリガル・ファーマシューティカルズ) 1.19% | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 1.20% | CASEY’S GENERAL STORES, INC (ケーシーズ) 1.24% | NEXTERA ENERGY, INC (ネクステラ・エナジー) 1.30% | MONGODB, INC (モンゴDB) 1.26% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.25% | AIRBUS SE (エアバス) 1.10% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.10% | WILLIAMS COS INC (ウィリアムズ・カンパニーズ) 1.19% |
HDFC銀行（HDFC Bank Ltd.）は、インドのムンバイに所在する民間銀行です。湯浅さん含めひふみの運用メンバーは定期的にインドに訪問して調査しています。中には事業の中身や利益がない企業もあるそうです。
| 組入順位／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 | 24年2月 | 24年1月 | 23年12月 |
| 21位 | MONGODB, INC (モンゴDB) 1.31% | OLLIE’S BARGAIN OUTLET HOLDINGS, INC (オリーズ・バーゲン・アウトレット・ホールディングス) 1.31% | CISCO SYSTEMS, INC (シスコ・システムズ) 1.23% | NOVO NORDISK AS （ノボ・ノルディスク） 1.28% | SPOTIFY TECHNOLOGY SA (スポティファイ・テクノロジー) 1.27% | ON HOLDING AG (オン・ホールディング) 1.15% | APPLIED MATERIALS, INC (アプライドマテリアルズ) 1.19% | NEXTERA ENERGY, INC (ネクステラ・エナジー) 1.21% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS (シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス) 1.27% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS (シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス) 1.19% | QUALCOMM INC (クアルコム) 1.19% | LEIDOS HOLDINGS, INC (レイドス・ホールディングス) 1.08% | AIRBUS SE (エアバス) 1.10% | QUALCOMM INC (クアルコム) 1.19% |
| 22位 | CISCO SYSTEMS, INC (シスコ・システムズ) 1.28% | CISCO SYSTEMS, INC (シスコ・システムズ) 1.29% | NOVO NORDISK AS （ノボ・ノルディスク） 1.19% | SYNOPSYS INC (シノプシス) 1.25% | AMERICAN EXPRESS COMPANY (アメリカン・エキスプレス) 1.25% | WALMART INC (ウォルマート・インク) 1.13% | SPOTIFY TECHNOLOGY SA (スポティファイ・テクノロジー) 1.08% | THERMO FISHER SCIENTIFIC INC (サーモフィッシャーサイエンティフィック インコーポレイテッド) 1.15% | MADRIGAL PHARMACEUTICALS INC (マドリガル・ファーマシューティカルズ) 1.23% | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 1.18% | MONGODB, INC (モンゴDB) 1.19% | DELL TECHNOLOGIES INC (デル・テクノロジーズ) 1.08% | EMEMORY TECHNOLOGY INC (イーメモリー) 1.10% | ADVANCED MICRO DEVICES, INC (アドバンスト・マイクロ・デバイセズ) 1.18% |
| 23位 | HDFC BANK LTD-ADR (HDFCバンク) 1.36% | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.29% | APPLE INC (アップル) 1.15% | TRIP.COM GROUP LTD (トリップドットコム) 1.24% | THERMO FISHER SCIENTIFIC INC (サーモフィッシャーサイエンティフィック インコーポレイテッド) 1.23% | COSTCO WHOLESALE CORPORATION (コストコホールセールコーポレーション) 1.13% | CASEY’S GENERAL STORES, INC (ケーシーズ) 1.07% | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 1.11% | QUALCOMM INC (クアルコム) 1.19% | SPOTIFY TECHNOLOGY SA (スポティファイ・テクノロジー) 1.16% | CROCS INC (クロックス) 1.12% | LVMH MOET HENNESSY-LOUIS VUITTON SE (ＬＶＭＨ モエヘネシー・ルイヴィトン) 1.07% | ABB LTD (エービービー) 1.09% | AMERICAN EXPRESS COMPANY (アメリカン・エキスプレス) 1.16% |
| 24位 | SYNOPSYS INC (シノプシス) 1.17% | UBER TECHNOLOGIES INC (ウーバー・テクノロジーズ) 1.27% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.11% | DELL TECHNOLOGIES INC (デル・テクノロジーズ) 1.23% | TRIP.COM GROUP LTD (トリップドットコム) 1.17% | UBER TECHNOLOGIES INC (ウーバー・テクノロジーズ) 1.10% | COSTCO WHOLESALE CORPORATION (コストコホールセールコーポレーション) 1.05% | ALPHABET INC (アルファベット) 1.09% | RTX CORPORATION (アール・ティー・エックス) 1.11% | NEXTERA ENERGY, INC (ネクステラ・エナジー) 1.15% | ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC (ロールス・ロイス) 1.11% | SPOTIFY TECHNOLOGY SA (スポティファイ・テクノロジー) 1.06% | LEONARDO S.P.A. (レオナルド) 1.08% | ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC (ロールス・ロイス) 1.14% |
| 25位 | OLLIE’S BARGAIN OUTLET HOLDINGS, INC (オリーズ・バーゲン・アウトレット・ホールディングス) 1.22% | SYNOPSYS INC (シノプシス) 1.17% | RTX CORPORATION (アール・ティー・エックス) 1.10% | WALMART INC (ウォルマート・インク) 1.18% | WALMART INC (ウォルマート・インク) 1.14% | CROCS INC (クロックス) 1.10% | WALMART INC (ウォルマート・インク) 1.04% | COSTCO WHOLESALE CORPORATION (コストコホールセールコーポレーション) 1.09% | ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC (ロールス・ロイス) 1.07% | MADRIGAL PHARMACEUTICALS INC (マドリガル・ファーマシューティカルズ) 1.12% | BROADCOM INC (ブロードコム) 1.07% | O’REILLY AUTOMOTIVE, INC (オライリー・オートモーティブ) 1.06% | UNIVERSAL MUSIC GROUP, INC (ユニバーサル・ミュージック・グループ) 1.05% | APPLIED MATERIALS, INC (アプライドマテリアルズ) 1.13% |
| 26位 | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.19% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.17% | COSTCO WHOLESALE CORPORATION (コストコホールセールコーポレーション 1.06% | CISCO SYSTEMS, INC (シスコ・システムズ) 1.17% | DELL TECHNOLOGIES INC (デル・テクノロジーズ) 1.12% | SPOTIFY TECHNOLOGY SA (スポティファイ・テクノロジー) 1.09% | AMERICAN EXPRESS COMPANY (アメリカン・エキスプレス) 1.04% | PALO ALTO NETWORKS, INC (パロアルト・ネットワークス) 1.08% | NETFLIX, INC (ネットフリックス) 1.07% | BROADCOM INC (ブロードコム) 1.11% | THE WALT DISNEY COMPANY (ウォルト・ディズニー・カンパニー) 1.06% | CBOE GLOBAL MARKETS INC (シーボー・グローバル・マーケッツ) 1.05% | BILL HOLDINGS, INC (ビル・ホールディングス) 1.04% | ASML HOLDING NV-NY REG SHS (ASMLホールディング) 1.11% |
| 27位 | THE HERSHEY CO (ハーシー) 1.11% | META PLATFORMS, INC (メタ・プラットフォームズ) 1.00% | THERMO FISHER SCIENTIFIC INC (サーモフィッシャーサイエンティフィック インコーポレイテッド) 1.04% | APPLE INC (アップル) 1.14% | CISCO SYSTEMS, INC (シスコ・システムズ) 1.10% | CISCO SYSTEMS, INC (シスコ・システムズ) 1.08% | CROCS INC (クロックス) 1.02% | HDFC BANK LTD-ADR (HDFCバンク) 1.06% | CAMECO CORPORATION (カメコ) 1.06% | RTX CORPORATION (アール・ティー・エックス) 1.11% | NEXTERA ENERGY, INC (ネクステラ・エナジー) 1.06% | CME GROUP INC (CMEグループ) 1.05% | ASML HOLDING NV-NY REG SHS (ASMLホールディング) 1.04% | NVIDIA CORPORATION (エヌビディア) 1.07% |
| 28位 | LULULEMON ATHLETICA INC （ルルレモン・アスレティカ） 1.11% | COSTCO WHOLESALE CORPORATION (コストコホールセールコーポレーション) 1.08% | MONGODB, INC (モンゴDB) 1.02% | THERMO FISHER SCIENTIFIC INC (サーモフィッシャーサイエンティフィック インコーポレイテッド) 1.12% | TENCENT HOLDINGS LTD (テンセント) 1.08% | DELL TECHNOLOGIES INC (デル・テクノロジーズ) 1.07% | ABB LTD (エービービー) 1.01% | SPOTIFY TECHNOLOGY SA (スポティファイ・テクノロジー) 1.02% | ALPHABET INC (アルファベット) 1.03% | GE VERNOVA LLC 1.06% | LEONARDO S.P.A. (レオナルド) 1.06% | TETRA TECH, INC (テトラ・テック) 1.04% | O’REILLY AUTOMOTIVE, INC (オライリー・オートモーティブ) 1.03% | SPOTIFY TECHNOLOGY SA (スポティファイ・テクノロジー) 1.05% |
| 29位 | ARES MANAGEMENT CORP – A （アレス・マネジメント・コーポレーション・A） 1.04 | TENCENT HOLDINGS LTD (テンセント) 1.07% | META PLATFORMS, INC (メタ・プラットフォームズ) 1.00% | LOCKHEED MARTIN CORPORATION (ロッキード マーティン) 1.04% | ABB LTD (エービービー) 1.04% | AMERICAN EXPRESS COMPANY (アメリカン・エキスプレス) 1.05% | BJ’S WHOLESALE CLUB HOLDINGS, INC (ビージェーズ・ホールセール・クラブ・ホールディングス) 1.00% | WALMART INC (ウォルマート・インク) 1.01% | MONGODB, INC (モンゴDB) 1.03% | DELL TECHNOLOGIES INC (デル・テクノロジーズ) 1.04% | RTX CORPORATION (アール・ティー・エックス) 1.02% | SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS (シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス) 1.04% | TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE, INC (テイクツー・インタラクティブ・ソフトウエア) 1.01% | AIRBUS SE (エアバス) 1.04% |
| 30位 | ALPHABET INC （アルファベット） 1.01% | JOBY AVIATION, INC (ジョビー・アビエーション) 1.05% | ABB LTD (エービービー) 0.99% | TENCENT HOLDINGS LTD (テンセント) 1.03% | CROCS INC (クロックス) 0.99% | ABB LTD (エービービー) 1.04% | ROSS STORES INC (ロス・ストアーズ) 0.98% | LOCKHEED MARTIN CORPORATION (ロッキード マーティン) 1.00% | CONSTELLATION ENERGY CORPORATION (コンステレーション・エナジー) 1.03% | CROCS INC (クロックス) 1.02% | AIRBUS SE (エアバス) 1.01% | VISA INC (ビザ) 1.03% | TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING-ADR (タイワン・セミコンダクター) 1.01% | GLOBALFOUNDRIES INC (グローバルファンドリーズ) 1.04% |
ひふみ債券ファンド運用報告（ひふみらいと・まるごとひふみ）
ひふみ債券ファンド25年1月
- ひふみらいと：-1.05%
- まるごとひふみ15(株式15%)：-0.97%
- まるごとひふみ50(株式50%)：-0.43%
- まるごとひふみ100(株式100%)：0.37%
年1月ひふみグローバル債券の投資行動
ごつこさん
経済の基礎（賃金や米国の状況）は大きく変わっていなかったものの、トランプ政権の要望や食料品などの物価上昇から利上げを断行したとの説明でした。
日銀は今後も段階的に０．５％～１．０％よりも高い利上げ実施を示唆しています。
それを受け、債券チームは継続して超長期債券のウエイトを維持して、金利の影響リスクを極力少なくする方針を継続するそうです。
ごつこさん
日本国債（30年）の組み入れ比率は１２．０８％、日本国債（40年）は７．６５％保有しています。
ひふみグローバル債券マザーファンド主要数値表
次にひふみライト（ひふみグローバル債券マザーファンド）の主な指標を月次レポートより抜粋し表にしてみました。単月で見るよりも表にする事で変化が分かります。
 ひふらいと （ひふみグローバル債券マザーファンド） | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 | 24年2月 | 24年1月 | 23年12月 | 23年11月 | 23年10月 | 23年9月 | 23年8月 | 23年7月 | 23年6月 | 23年5月 | 23年4月 | 23年3月 | 23年2月 | 23年1月 | 22年12月 | 22年11月 | 22年10月 | 22年9月 | 22年8月 | 22年7月 | 22年6月 | 22年5月 | 22年4月 | 22年3月 | 22年2月 | 22年1月 |
| 騰落率 | -1.05% | 1.34% | -1.04% | 1.47% | 0.30% | -1.02% | -2.26% | 1.67% | -0.78% | -1.69% | 0.89% | 0.40% | -0.60% | 2.05% | 3.76% | -1.87% | -2.30% | -1.17% | -1.04% | 0.65% | 0.14% | 0.03% | 1.47% | 0.12% | 1.70% | -1.86% | 1.07% | -0.74% | -3.62% | -1.35% | 1.91% | -2.43% | -0.67% | -1.99% | -0.37% | -1.35% | -1.96% |
| 現金比率 | 15.57% | 15.92% | 18.31% | 21.47% | 27.45% | 26.93% | 27.91% | 29.50% | 24.57% | 25.53% | 33.74% | 21.81% | 20.23% | 19.69% | 19.24% | 20.15% | 19.89% | 19.97% | 21.48% | 14.86% | 5.14% | 19.82% | 24.23% | 10.93% | 13.16% | 13.14% | 14.27% | 10.09% | 10.81% | 12.24% | 15.72% | 12.71% | 24.53% | 23.04% | 26.78% | 32.85% | 27.37% |
| 国債比率 | 68.06% | 67.70% | 68.57% | 68.27% | 68.50% | 68.87% | 66.84% | 64.34% | 64.75% | 64.36% | 59.77% | 57.84% | 55.47% | 54.79% | 54.72% | 52.93% | 53.60% | 54.69% | 21.48% | 57.25% | 54.94% | 54.34% | 52.60% | 52.83% | 52.05% | 49.19% | 50.56% | 50.57% | 50.75% | 50.82% | 48.39% | 48.11% | 47.84% | 47.76% | 47.08% | 54.84% | 58.22% |
| 住宅ローン担保証券比率 | 8.56% | 8.48% | 8.02% | 7.90% | 7.50% | 7.60% | 7.66% | 7.62% | 7.19% | 6.98% | 7.38% | 9.20% | 8.58% | 9.22% | 9.22% | 9.67% | 9.65% | 9.42% | 9.55% | 9.55% | 9.11% | 8.71% | 6.25% | 6.31% | 6.18% | 9.14% | 9.17% | 9.56% | 9.42% | 9.66% | 9.49% | 9.84% | 9.14% | 8.89% | 9.12% | 4.51% | 6.50% |
| 特殊債比率 | 2.41% | 2.40% | 2.24% | 2.24% | 2.16% | 2.14% | 2.13% | 2.11% | 2.01% | 2.73% | 1.81% | 1.73% | 1.59% | 1.49% | 1.50% | 1.51% | 1.48% | 1.42% | 1.81% | 1.77% | 2.99% | 2.88% | 2.87% | 2.91% | 2.85% | 2.81% | 2.78% | 2.93% | 2.90% | 2.76% | 2.69% | 5.46% | 5.03% | 7.76% | 7.43% | 6.94% | 5.40% |
| 社債比率 | 15.54% | 15.39% | 14.62% | 14.38% | 13.78% | 13.90% | 13.87% | 13.65% | 18.47% | 17.99% | 16.88% | 23.72% | 26.17% | 28.56% | 28.89% | 29.39% | 28.75% | 27.68% | 26.35% | 26.12% | 24.82% | 23.68% | 23.38% | 24.17% | 22.87% | 22.96% | 22.77% | 23.97% | 23.33% | 21.74% | 20.90% | 21.14% | 12.94% | 9.89% | 7.04% | 5.31% | 5.15% |
| 国際機関債比率 | 0.33% | 0.33% | 0.32% | 0.31% | 1.89% | 1.89% | 1.87% | 1.84% | 1.72% | 1.67% | 1.59% | 1.49% | 1.39% | 1.32% | 1.29% | 1.26% | 1.24% | 1.23% | 1.81% | 1.18% | 1.13% | 1.08% | 1.07% | 1.05% | 1.04% | 1.03% | 1.04% | 1.08% | 1.06% | 1.04% | 1.04% | 1.01% | 0.96% | 0.94% | 0.83% | 0.79% | 0.77% |
| 債券先物取引比率 | -13.72% | -13.45% | -15.23% | -17.69% | -24.45% | -24.48% | -23.29% | -22.06% | -21.55% | -21.21% | -23.78% | -18.23% | -15.70% | -17.29% | -16.98% | -16.91% | -16.66% | -16.43% | -16.13% | -12.68% | ― | -12.34% | -12.24% | – | – | – | -2.36% | – | – | – | – | – | -2.16% | – | – | -6.06% | -3.40% |
| 地方債比率 | 3.26% | 3.24% | 3.16% | 3.12% | 3.17% | 3.15% | 3.00% | 3.02% | 2.84% | 2.73% | 2.62% | 2.45% | 2.27% | 2.22% | 2.12% | 2.00% | 2.05% | 2.02% | 1.95% | 1.95% | 1.86% | 1.83% | 2.87% | 1.81% | 1.84% | 1.72% | 1.78% | 1.79% | 1.74% | 1.74% | 1.77% | 1.72% | 1.72% | 1.71% | 1.72% | 0.83% | – |
| 資産別比率 海外債券/国内債券 | 63.24%/34.91% | 63.35%/34.18% | 63.28%/33.65% | 63.18%/33.04% | 63.07%/33.94% | 63.70%/33.85% | 63.25%/32.12% | 63.84%/28.73% | 68.97%/28.02% | 68.18%/27.50% | 64.43%/25.62% | 71.71%/24.71% | 72.56%/2.91% | 74.90%/22.70% | 75.55%/22.20% | 75.11%/21.65% | 74.69%/22.08% | 74.71%/21.74% | 72.65%/22.00% | 74.9%/22.92% | 72.31%/22.55% | 65.95%/22.06% | 65.95%/22.06% | 68.30%/20.77% | 65.76%/21.08% | 63.94%/22.92% | 64.45%/23.64% | 66.57%/23.34% | 65.92%/23.27% | 64.59%/23.18% | 61.80%/22.48% | 67.09%/20.20% | 57.44%/20.19% | データ無し | データ無し | データ無し | データ無し |
| 銘柄数 | 28 | 28 | 30 | 30 | 31 | 31 | 31 | 29 | 29 | 28 | 28 | 30 | 31 | 34 | 36 | 35 | 36 | 36 | 37 | 38 | 37 | 36 | 36 | 37 | 35 | 34 | 34 | 34 | 35 | 35 | 34 | 38 | 33 | 31 | 27 | 27 | 27 |
| 基準価額 | 8,982円 | 9,077円 | 8,957円 | 9,051円 | 8,920円 | 8,893円 | 8,985円 | 9,193円 | 9,042円 | 9,113円 | 9,270円 | 9,188円 | 9,151円 | 9,206円 | 9,021円 | 8,694円 | 8,860円 | 9,069円 | 9,176円 | 9,257円 | 9,197円 | 9,178円 | 9,178円 | 9,045円 | 9,034円 | 8,883円 | 9,051円 | 8,936円 | 8,977円 | 9,314円 | 9,441円 | 9,264円 | 9,495円 | 9,559円 | 9,753円 | 9,789円 | 9,923円 |
※種別比率・組入れ銘柄数はひふみグローバル債券より引用
※基準価格・騰落率はひふみらいとより引用
※ひふみらいとは、ひふみ投信マザーファンド・ひふみワールドファンドが各5%組み入れられております。
ひふみマイクロスコープpro
ひふみマイクロスコープpro運用開始から半年が経過しました。
 ひふみマイクロスコープPRO | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 |
| 騰落率 | -0.65% | 3.55% | 2.60% | -1.65% | 0.46% | 0.97% | -0.38% | 2.04% | -1.57% | -3.43% |
| 設定来 | 2.67% | 3.34% | -0.20% | -2.73% | -1.10% | -1.55% | -2.50% | -2.13% | -4.09% | -2.56% |
| 現金比率 | 5.35% | 7.16% | 0.16% | 8.36% | 6.56% | -0.69% | 18.56% | -0.12% | -0.25% | 0.07% |
| 3,000億円以上 | 7.10% | 10.07% | 10.47% | 10.55% | 11.52% | 7.62% | 6.28% | 6.85% | 5.68% | 6.03% |
| 300億円以上、3,000億円未満 | 66.65% | 61.82% | 63.10% | 60.09% | 60.60% | 69.54% | 56.58% | 57.42% | 55.42% | 56.76% |
| 300億円未満 | 20.90% | 20.95% | 20.70% | 20.99% | 21.32% | 17.80% | 18.58% | 17.46% | 18.57% | 21.17% |
| 銘柄数 | 95 | 95 | 91 | 91 | 92 | 99 | 98 | 99 | 102 | 108 |
| 純資産総額 | 157.35億円 | 165.61億円 | 164.70億円 | 159.76億円 | 161.72億円 | 160.96億円 | 157.19億円 | 147.68億円 | 129.12億円 | 112.61億円 |
| 基準価額 | 10,267円 | 10,334円 | 9,980円 | 9,727円 | 9,890円 | 9,845円 | 9,750円 | 9,787円 | 9,591円 | 9,744円 |
※現金比率、銘柄数、時価総額別比率はレオス日本小型株マザーファンドを参照
※純資産総額はひふみマイクロスコープproを参照
ひふみマイクロスコープpro25年1月の投資行動
1月の日本株市況は、米国利下げ期待後退に伴う米国株の伸び悩みと日本の大企業の相次ぐ経営効率改善表明からバリュー株が優先の市場となりました。
そんな中、ひふみマイクロスコープproはどのような投資行動を取ったのでしょうか。
株価上昇銘柄を一部売却し利益確定、「超小型株」複数銘柄分買い増し
昨年末までに大きく株価が上昇した銘柄を一部売却し利益確定を実施したそうです。また、株式時価総額300億円未満の「超小型株」を、リスク分散を図りながら複数銘柄に分散して買い増ししたそうです。
今後の市場展望
中小型株での市場展望として注目しておきたい点は、MBOや二重上場の動きがあります。
これは、近年東証が上場企業に資本効率の改善や東証の上場基準を満たさない企業の公表など要請が強まる傾向にあり、その要請にら逃れるかのように、MBO（マネジメント・バイアウト）による株式非公開化が活発化しているそうです。
疑問ごつこさん
この流れは私も気になっており、「先月のアカデミーで藤野さんにこれだけアクティビストに経営改革や改善の要求受けると、嫌になりMBO（非上場）が増える恐れがありませんか？」と質問しました。
藤野さんの以下の見解で答えてくれました。
「僕らもガチンコで企業の社長と対峙しているのでアクティビストの要素はある。MBOは増えてきている。非上場化が増えるのはむしろ良いことだ。ある意味根性なしの会社は居なくなるとマーケットは強くなる。どこに根性を発揮するかは選択次第なので全然悪ではない。」
企業も上場というステータスは維持したいとの思惑から、流動性基準が厳しくなる東証での上場維持が困難になる事態を見越して、東証プラス地方証券取引所への重複上場申請の動きがあるそうです。
地位（ステータス）や権力を維持するのに必死な経営者は、どうかと思いますが、この流れは続くのでしょうがいずれ再編や淘汰が進むとファンドマネージャーの渡邉庄太さんは考えているそうです。
ひふみマイクロスコープpro組入銘柄
| 組入順位／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 | 24年9月 | 24年8月 | 24年7月 | 24年6月 | 24年5月 | 24年4月 | 24年3月 |
| 1位 | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 3.30% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 3.36% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 3.14% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 3.49% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 3.61% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 3.26% | ラクト・ジャパン 卸売業 2.61% | ジェイ・エス・ビー 不動産業 2.90% | ジェイ・エス・ビー 不動産業 2.66% | ジェイ・エス・ビー 不動産業 2.87% | ジェイ・エス・ビー プライム/不動産業 2.51% |
| 2位 | 北國フィナンシャルホールディングス 銀行業 2.72% | パーク24 不動産業 3.18% | ＧＥＮＤＡ サービス業 3.01% | ＧＥＮＤＡ サービス業 3.28% | ラクト・ジャパン 卸売業 3.11% | ラクト・ジャパン 卸売業 3.21% | ジェイ・エス・ビー 不動産業 2.56% | ラクト・ジャパン 卸売業 2.55% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 2.54% | プレミアグループ その他金融業 2.37% | ＩＮＦＯＲＩＣＨ グロース/サービス業 2.47% |
| 3位 | インソース サービス業 2.60% | プレミアグループ その他金融業 2.68% | 湖北工業 電気機器 2.76% | パーク24 不動産業 2.82% | ＧＥＮＤＡ サービス業 3.01% | ＧＥＮＤＡ サービス業 3.07% | ティーケーピー 不動産業 2.33% | プレミアグループ その他金融業 2.38% | ラクト・ジャパン 卸売業 2.54% | ラクト・ジャパン 卸売業 2.34% | Sun Asterisk プライム/情報・通信業 2.44% |
| 4位 | プレミアグループ その他金融業 2.57% | インソース サービス業 2.60% | プレミアグループ その他金融業 2.73% | ジェイ・エス・ビー 不動産業 2.57% | ティーケーピー 不動産業 2.66% | ティーケーピー 不動産業 2.96% | ＭＡＲＵＷＡ ガラス・土石製品 2.13% | ＭＡＲＵＷＡ ガラス・土石製品 2.11% | プレミアグループ その他金融業 2.43% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 2.25% | 前田工繊 プライム/その他製品 1.91% |
| 5位 | パーク24 不動産業 2.50% | 北國フィナンシャルホールディングス 銀行業 2.55% | パーク24 不動産業 2.60% | プレミアグループ その他金融業 2.55% | トライアルホールディングス 小売業 2.62% | ジェイ・エス・ビー 不動産業 2.81% | プレミアグループ その他金融業 2.11% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 2.05% | ダイダン 建設業 2.02% | 前田工繊 その他製品 2.24% | トリケミカル研究所 プライム/化学 1.84% |
| 6位 | 千葉興業銀行 銀行業 2.40% | ＭＡＲＵＷＡ ガラス・土石製品 2.50% | ジェイ・エス・ビー 不動産業 2.52% | サイボウズ 情報・通信業 2.50% | ジェイ・エス・ビー 不動産業 2.62% | 湖北工業 電気機器 2.60% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス サービス業 2.11% | ダイダン 建設業 1.88% | Sun Asterisk 情報・通信業 1.95% | Sun Asterisk 情報・通信業 2.12% | 熊谷組 プライム/建設業 1.84% |
| 7位 | ＧＥＮＤＡ サービス業 2.30% | ＧＥＮＤＡ サービス業 2.21% | サイボウズ 情報・通信業 2.45% | 湖北工業 電気機器 2.50% | パーク24 不動産業 2.60% | トライアルホールディングス 小売業 2.50% | ＧＥＮＤＡ サービス業 1.98% | ＧＥＮＤＡ サービス業 1.83% | 前田工繊 その他製品 1.83% | ヨシックスホールディングス 小売業 1.71% | リンテック プライム/その他製品 1.81% |
| 8位 | ラクト・ジャパン 卸売業 2.28% | 千葉興業銀行 銀行業 2.10% | インソース サービス業 2.45% | ＭＡＲＵＷＡ ガラス・土石製品 2.29% | 湖北工業 電気機器 2.58% | パーク24 不動産業 2.48% | Sun Asterisk 情報・通信業 1.76% | ＩＮＦＯＲＩＣＨ サービス業 1.83% | ＧＥＮＤＡ サービス業 1.80% | ダイダン 建設業 1.71% | ダイダン プライム/建設業 1.75% |
| 9位 | コシダカホールディングス サービス業 2.08% | コシダカホールディングス サービス業 2.08% | 北國フィナンシャルホールディングス 銀行業 2.40% | トライアルホールディングス 小売業 2.21% | サイボウズ 情報・通信業 2.27% | プレミアグループ その他金融業 2.14% | パーク24 不動産業 1.69% | 前田工繊 その他製品 1.76% | 淀川製鋼所 鉄鋼 1.77% | 淀川製鋼所 鉄鋼 1.70% | 九州フィナンシャルグループ プライム/銀行業 1.71% |
| 10位 | 前田工繊 その他製品 2.00% | リンクアンドモチベーション サービス業 1.98% | トライアルホールディングス 小売業 2.37% | ラクト・ジャパン 卸売業 2.12% | プレミアグループ その他金融業 2.21% | インソース サービス業 2.07% | 前田工繊 その他製品 1.63% | Sun Asterisk 情報・通信業 1.72% | エレマテック 卸売業 1.66% | 千葉興業銀行 銀行業 1.66% | ジャパンエレベーターサービスホールディングス プライム/サービス業 1.70% |
ひふみクロスオーバーpro運用報告
| ひふみクロスオーバーPRO 運用実績 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 |
| 騰落率 | 0.74% | 3.51% | -1.72% | -0.06% |
| 設定来 | 4.81% | 4.04% | 0.51% | 2.27% |
| 投資信託財産の構成 ひふみ投信マザーファンド | 81.41% | 82.03% | 83.93% | 84.95% |
| 投資信託財産の構成 ひふみクロスオーバーマザーファンド（うち、ひふみスタートアップ投資事業 有限責任組合） | 19.05% (2.43%) | 19.36% (2.96%) | 15.77% (1.38%) | 16.20% (1.56%) |
| 投資信託財産の構成 現金等 | -0.46% | -1.39% | 0.30% | -1.16% |
| 純資産総額 | 226.04億円 | 185.57億円 | 145.13億円 | 127.93億円 |
| 基準価額 | 10,481円 | 10,404円 | 10,051円 | 10,227円 |
ごつこさん
あっという間に純資産200億円突破！SBIレオスひふみの株主優待特典がひふみクロスオーバーproになったことでより純資産は加速しそうですね。
続いてひふみクロスオーバーマザーファンド内の運用状況をみていきましょう。
| ひふみクロスオーバー マザーファンド 運用状況 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 |
| 市場別比率 プライム | 24.50% | 22.39% | 38.74% | 46.49 |
| 市場別比率 スタンダード | 4.22% | 2.91% | 4.43% | 4.15% |
| 市場別比率 グロース | 40.77% | 33.52% | 26.61% | 30.90% |
| 市場別比率 未上場 | 12.77% | 15.31% | 8.74% | 9.65% |
| 市場別比率 その他海外株 | ||||
| 市場別比率 現金等 | 17.74% | 25.86% | 21.47% | 8.81% |
| 銘柄数 | 22 | 21 | 17 | 17 |
| 純資産総額 | 43.06億円 | 35.92億円 | 22.88億円 | 20.72億円 |
現金比率10％以上を維持。グロース市場の比率が40％と高くなってきました。
クロスオーバーpro25年1月の投資行動
クロスオーバーproは1月どのような投資行動を取ったのでしょうか。
未上場株への投資は実施せず。2月か3月には組み入れの意向
１月は、未上場企業への新たな投資はありませんでした。そのためひふみクロスオーバーproの未上場構成比率は１５．３１％から１２．７７％へ下がりました。今後資金流入があれば当然投資できる枠が増えるので新たな未上場企業への投資は近々であるはずです。
藤野さんは、２月か３月には２・３社未上場企業への投資を行いたいと話してくれました。
ただし、未上場企業への投資は相手先が受け入れない限り投資できない懸念もあります。またVCファンドの比率が多い場合もVCが売ってくれなければ買えないということになるので投資したいと思っても必ず買えるわけではないことは考慮する必要があるのです。
ノーリツ鋼機：ペン先事業から世界最大大手JD機器メーカへ
ノーリツ鋼機は１９５１年写真処理機器メーカーとして創業し、１９９６年に上場した歴史ある企業です。そんな企業がクロスオーバー投資が主体のひふみクロスオーバーproに組み入れられている理由は何でしょうか。
写真処理機器からスタートしたノーリツ鋼機は、ペン先事業で新たな分野を切り開き、その後積極的なＭ＆Ａ展開によって業界最大大手DJ機器メーカーになったそうです。
ごつこさん
松本さん曰く、YouTuberと同じくらいJDは子供たちに人気だそうでDJ機器が売れるそうです。
ひふみクロスオーバーPro組入銘柄
ひふみクロスオーバーproには、ファンド全体の組み入れ比率と、ひふみクロスオーバーマザーファンド、未上場企業の組み入れ比率の開示があります。
それぞれタブに分けて記載しております。
ひふみクロスオーバーpro<br>【組み入れ上位10銘柄】
ひふみクロスオーバーマザーファンド<br>【組み入れ上位5銘柄】
ひふみスタートアップ<br>投資事業有限責任組合<br>【組み入れ上位銘柄】
| 組入順位／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 |
| 1位 | フジ・メディア・ホールディングス プライム：情報・通信業 1.66% | yutori グロース：小売業 1.84% | 東京地下鉄 プライム：陸運業 1.96% | ソシオネクスト プライム：電気機器 2.28% |
| 2位 | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC NYSE：その他海外株 1.64% | 三井住友フィナンシャルグループ プライム：銀行業 1.71% | ソシオネクスト プライム：電気機器 1.66% | 東京地下鉄 プライム：陸運業 2.22% |
| 3位 | yutori グロース：小売業 1.46% | 日本郵船 プライム：海運業 1.63% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC NYSE：その他海外株 1.59% | yutori グロース：小売業 2.17% |
| 4位 | ＧＥＮＤＡ グロース：サービス業 1.40% | ソニーグループ プライム：電気機器 1.61% | 日本製鋼所 プライム：機械 1.58% | 霞ヶ関キャピタル プライム：不動産業 2.01% |
| 5位 | ソニーグループ プライム：電気機器 1.38% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC NYSE：その他海外株 1.51% | 日本郵船 プライム：海運業 1.56% | 日本郵船 プライム：海運業 1.67% |
| 6位 | 東京地下鉄 プライム：陸運業 1.32% | 東京地下鉄 プライム：陸運業 1.49% | 三井住友フィナンシャルグループ プライム：銀行業 1.48% | THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC NYSE：その他海外株 1.41% |
| 7位 | パナソニック ホールディングス プライム：電気機器 1.16% | パナソニック ホールディングス プライム：電気機器 1.42% | yutori グロース：小売業 1.40% | ニデック プライム：電気機器 1.39% |
| 8位 | 富士通 プライム：電気機器 1.09% | ＧＥＮＤＡ グロース：サービス業 1.38% | 富士通 プライム：電気機器 1.29% | 富士通 プライム：電気機器 1.34% |
| 9位 | ソフトバンクグループ プライム：情報・通信業 1.09% | ソシオネクスト プライム：電気機器 1.36% | ニデック プライム：電気機器 1.24% | 日本製鋼所 プライム：機械 1.30% |
| 10位 | ソシオネクスト プライム：電気機器 1.08% | オリックス プライム市場：その他金融業 1.31% | オリックス プライム市場：その他金融業 1.22% | ソフトバンクグループ プライム：情報・通信業 1.17% |
| 組入順位／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 |
| 1位 | yutori グロース：小売業 7.67% | yutori グロース：小売業 9.51% | 東京地下鉄 プライム：陸運業 12.33% | ソシオネクスト プライム：電気機器 14.10% |
| 2位 | 東京地下鉄 プライム：陸運業 6.86% | 東京地下鉄 プライム：陸運業 7.62% | ソシオネクスト プライム：電気機器 10.55% | 東京地下鉄 プライム：陸運業 13.62% |
| 3位 | ソシオネクスト プライム：電気機器 5.66% | ソシオネクスト プライム：電気機器 7.04%% | yutori グロース：小売業 8.89% | yutori グロース：小売業 13.37% |
| 4位 | ＲＯＸＸ グロース市場：情報通信業 5.54% | ＲＯＸＸ グロース市場：情報通信業 5.83% | インターメスティック プライム：小売業 7.73% | 霞ヶ関キャピタル プライム：不動産業 10.32% |
| 5位 | ノーリツ鋼機 プライム：精密機器 5.33% | ヒューマンテクノロジーズ グロース：情報・通信業 5.16% | ヒューマンテクノロジーズ グロース：情報・通信業 4.93% | ヒューマンテクノロジーズ グロース：情報・通信業 6.30% |
| 組入年月／年月 | 25年1月 | 24年12月 | 24年11月 | 24年10月 |
| 2024年9月 | 五常・アンド・カンパニー 日本／円 | 五常・アンド・カンパニー 日本／円 | 五常・アンド・カンパニー 日本／円 | 五常・アンド・カンパニー 日本／円 |
| 2024年12月 | IDOM CaaS Technology 日本／円 | IDOM CaaS Technology 日本／円 | ー | ー |
| ー | ー | |||
| ー | ー | |||
| ー | ー |
ごつこさん
ひふみクロスオーバーproでもフジ・メディア・ホールディングスは組み入れ比率１位でした。
ひふみ夜会Q＆A
ひふみ運用メンバーが受益者の質問に答えるコーナーです。
今月はフジ・メディア・ホールディングスに関する内容が多かったのでひふみ投信のパートで詳しく記載しましたので今月は割愛させていただきます。
わが家の25年1月投資信託「ひふみ」シリーズ運用成績
今月より12月の個人の運用成績は最後の項目でまとめることにしました。興味がある方はご参考までにごらんください。
銘柄別運用成績
投資信託「ひふみ」シリーズ銘柄別の運用成績は以下のとおりです。
各銘柄ごとタブで分けております。
ひふみ投信
ワールド
ひふみらいと
マイクロスコープpro
クロスオーバーpro
2024年1月からは新NISAで運用します。毎月の投資額はひふみ投信1万5千円、ひふみ年金は5,948円です。
以下は新NISA運用分、特定口座運用分、iDeCo運用分を合算したひふみ投信の運用成績運用成績です。
- 1月投資額：15,948円
- 投資元本：818,746円
- 評価額 ：935,785円
- 評価損益：117,039円
- 評価損益率：14.29%
今月より、クロスオーバーproに5,000円つみたて投資することにしたので、代わりにひふみ投信を5,000円削りました。原資は限られており、かぶっている部分もあるため妥当な選択だと思っています。
2024年1月から新NISAで運用開始しました。運用額は3500円から4000円に上げました。
以下は新NISA運用分、特定口座運用分、iDeCo運用分を合算したひふみワールドの運用成績を掲載します。
- 1月投資額：9,949円
- 投資元本：375,896円
- 評価額 ：492,830円
- 評価損益：116,934円
- 評価損益率：31.11%
コツコツとワールドも評価額を伸ばしており、もう少しで５０万円行きそうです。
2024年1月より新NISAで運用開始しました。運用額はひふみ投信とひふみワールドを増額したかったので1500円から1000円に減額しました。
ひふみらいと保有の理由は、債券を組み入れることでリスク（振れ幅）を抑えることと株式と逆相関のアセット（資産クラス）を持つことです。
- 1月投資額：1,001円
- 投資元本：62,505円
- 評価額：60,270円
- 評価損益：-2,235円
- 評価損益率：-3.58%
債券ファンドは、2022年積み立て設定来、ずっとマイナスです。2025年も、日本の政策金利上昇見込みも、米国の利上げ長期化が進みそうなので、もうしばらくマイナスは継続しそうです。
2024年3月19日に開始されたひふみマイクロスコープproですが、開始月に10万円投資して、その後は積立投資をせずに適宜追加投資する方針にしています。
日本のグロース市場は大型株と違い今の新NISAや投資ブームに乗り遅れているのではないかと思うくらい伸びていません。こんな時こそ投資のチャンスです。
藤野さんいわく、グロース株は大型株とは違い、上昇するときは一瞬だそうで、準備が大事なのだそうです。気づいて投資しようと思ったタイミングではすでに遅いのです。
- 1月投資額：137円
- 投資元本：185,435円
- 評価額 ：193,999円
- 評価損益：8,564円
- 評価損益率：4.62%
ごつこさん
1月はたったの137円で終了。
わが家では、未上場企業からの継続的な応援し、日本のスタートアップを支えるという考えに賛同し、少額ではありますがひふみクロスオーバーproへの投資も開始します。
ひふみ投信の1万5千円積み立てを1万円に減額して毎月5千円ひふみクロスオーバーproにつみたてスタートしました。
- 1月投資額：4,996円
- 投資元本：67,024円
- 評価額 ：69,965円
- 評価損益：2,941円
- 評価損益率：4.39%
5銘柄合計運用成績
次に、5銘柄合計の運用成績を見ていきましょう。
25年は新たな銘柄ひふみクロスオーバーproが加わり、投資信託「ひふみ」シリーズ合計5銘柄となりました。
- 1月投資金額：32,031円
- 投資元本：1,509,606円
- 評価額 ：1,752,849円
- 評価損益：243,243円
- 評価損益率：16.113%
ひふみワールドの運用が好調で、全体の評価損益をけん引してくれました。逆にひふみ投信は年間通して指数に劣後し、さえない一年の結果となりましたがプラスで着地しているのでまずは一安心です。
次に各銘柄比率を見てみましょう。
ごつこさん
評価額はプラスを維持しつつ、ファンドの理念や運用方針を基に日本や世界の良い企業に厳選して投資できる点がアクティブファンドの最大の魅力です。
まとめ：未来を創る ありたい未来へ社会を前進させる存在へ
2023年6月に始まった「ひふみ目論見クラブ」は、「未来を創る ありたい未来へ社会を前進させる存在へ」を掲げています。
その理念のもと、今回のフジ・メディア・ホールディングス大量保有は、アクティブファンドが単なるリターン追求だけでなく、社会変革のプレイヤーとしての役割を担う可能性を示した非常に重要な出来事だったと感じました。
私の好きな漫画『ワールドトリガー』に、未来を読む能力を持つ迅悠一という登場人物がいます。
異世界から侵攻してきた敵に対して未来を読みながら行動するのですが、彼は未来について以下のように話していました。
ワールドトリガー 7巻 P177 より
今回のレオスの投資行動は、日本のオールドメディアという大きな玉を、ガバナンスを強化しつつ、グローバル展開させたい方向へと強くふうふう吹いている意思を感じました。
リンク
未来は誰にも読めません。当然、それが分かる人もいません。
しかし、ありたい未来を想像し、常に行動し、ここだ！と思った瞬間に、その方向へ向けて資金や社会の流れを一気に変える一石を投じることはできるのだと。
オールドメディアが変わり、日本発のメディアコンテンツを世界に発信し、NETFLIXやYouTubeやAmazonPrimeなどに対抗できる可能性に賭ける。
なかなか面白いと思いませんか？
今年は、米国ではトランプ政権が、日本では国民民主党の躍進。政治や経済が変革する転換点にある動きがあります。
個人投資家一人の力で企業や社会を変えることは難しい。
しかし、運用哲学に共感する投資家の資金が集まれば、それは企業や市場の変革を促す大きなうねりとなる。
指数に連動するインデックス投資にはない、アクティブファンドならではの魅力がここにあるのではないでしょうか。
ごつこさん
先の衆院選で国民民主党が躍進したときのうねりに似ていますね。
投資は未来への選択。
変革の兆しを見極め、私たちがどの未来へ資金を投じるのか。今回のひふみの決断を、皆さんはどう考えますか？
それではまた、ごつこさんでした。
ひふみアカデミー過去の要約記事は以下のブログでまとめています。
我が家の家計簿・投資実績・資産も公開しています。子育て世代の資産形成を試行錯誤しながら取り組んでいる過程を発信しています。失敗した内容も記事にしていますので参考になれば幸いです。
3年間の資産形成で得た役立つアイテムやサービスやアプリをまとめました。以下の記事からご覧ください。
※本記事は、特定の銘柄や投資方法を推奨するものではございません。くれぐれも投資は自己責任・自己判断でおねがいいたします。
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ABOUT ME
資産形成歴4年目。総資産2,000万円達成した筆者が家族で楽しく資産形成している実践記事を配信中。「ブログを通じて社会に貢献」を当ブログの理念とし日々邁進。
